銀河證券表示，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《新一代煤電升級專項行動實施方案（2025—2027年）》，《方案》在“三改聯動”基礎上，進一步深化拓展煤電技術指標體系，指導現役機組改造升級、新建機組建設運行和新一代煤電試點示范。煤電升級改造投資有望加速；煤電經過改造后通過現貨、碳交易等市場有望獲得超額收益，體現機組調節(jié)價值和環(huán)境價值，火電板塊建議關注運行管理能力較強的龍頭企業(yè)；煤電升級改造也將打開水電及新能源消納空間。