利率下行背景下，各大險企整體仍積極配置債券，拉長久期做好資產(chǎn)負債匹配，債券占比整體呈上升趨勢，股票占比有所分化。監(jiān)管不斷引導和鼓勵險資等長期資金、耐心資金入市，長期股權投資有望成為險企增配權益的重要方式，尤其是在低利率疊加新會計準則實施的背景下，長期股權投資有助于險企進一步培育耐心資本，推動“資金-資本-資產(chǎn)”的良性循環(huán)。

民生證券：資金面寬松且利率有望逐步趨穩(wěn)，股票市場有望持續(xù)受益流動性改善，保險股有望充分發(fā)揮“貝塔加強器”特征而持續(xù)受益，2025年有望持續(xù)演繹一直強調的“資負共振”邏輯，建議積極關注。建議重點關注長航二期改革效果凸顯、資負兩端表現(xiàn)均穩(wěn)健的中國太保，以及中國人壽、新華保險、中國平安、以及中國財險。