汽車整車：根據(jù)多家終端門店調(diào)研反饋6月整體表現(xiàn)較佳，1）油車：6月訂單實際表現(xiàn)好于市場預(yù)期，核心原因為6月下旬部分品牌折扣放大+觀望情緒持續(xù)消退。2）新能源車：多款重點新車型上市使得6月終端客流表現(xiàn)及訂單表現(xiàn)較佳。展望后續(xù)新車逐步交付，有望持續(xù)提振訂單表現(xiàn)。

東吳證券：主線一【擁抱AI+汽車智能化】：整車優(yōu)選智能化先發(fā)優(yōu)勢者（特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴（賽力斯+江淮等）），智能化加速跟進（理想汽車+比亞迪+長安汽車等）。零部件優(yōu)選域控制器（德賽西威+經(jīng)緯恒潤）+冗余執(zhí)行（伯特利+拓普集團）+軟件算法/檢測等。主線二【擁抱汽車出海大時代】：優(yōu)選技術(shù)輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價比的重卡板塊（中集車輛+中國重汽）+兩輪車（雅迪控股/愛瑪科技/春風(fēng)動力）。