2023H1中國(guó)平安個(gè)險(xiǎn)新單同比+30%，單2季度同比+70%，較一季度的+10%明顯提升；2023H1中國(guó)太保個(gè)險(xiǎn)新單同比+32%，較一季度的-6.0%明顯改善；中國(guó)人保人身險(xiǎn)板塊2023H1長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)同比+17%，較5月同比改善9.2pct，6月長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)63.9億元，同比+210.7%，同比較5月擴(kuò)大132.4pct。上市險(xiǎn)企2季度新單同比高增預(yù)計(jì)受3.5%產(chǎn)品停售催化、儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品需求改善以及低基數(shù)影響，預(yù)計(jì)2023中報(bào)NBV同比或超市場(chǎng)預(yù)期。

開(kāi)源證券認(rèn)為，目前保險(xiǎn)估值和持倉(cāng)位于較低水平，預(yù)計(jì)部分上市險(xiǎn)企2023年上半年NBV增速有望超過(guò)30%，全年景氣度改善確定性強(qiáng)，監(jiān)管政策整體偏暖，關(guān)注宏觀穩(wěn)增長(zhǎng)政策催化。推薦負(fù)債端改善延續(xù)性較強(qiáng)的標(biāo)的，推薦中國(guó)太保、中國(guó)平安、中國(guó)人壽，受益標(biāo)的新華保險(xiǎn)和中國(guó)人保，港股推薦友邦保險(xiǎn)、眾安在線和中國(guó)財(cái)險(xiǎn)。