安信證券指出，調(diào)整帶來配置機會，繼續(xù)看多軍工板塊，仍重點關(guān)注航空、航天、信息化和新材料等方向。中證軍工指數(shù)近一月有所調(diào)整，一度下跌12.31%，位居所有板塊第一名，軍工板塊跑輸指數(shù)，或主要由于前期漲幅較大，6月底以來中證軍工指數(shù)一度上漲近50%，且軍工板塊由于資金結(jié)構(gòu)而杠桿率較高，融資余額占流通市值比例是A股平均水平1.8倍，因此波動較大。但調(diào)整帶來配置機會，繼續(xù)看多軍工板塊。其中，航空航天因主戰(zhàn)裝備等進入列裝放量節(jié)奏，景氣度明顯提升，以亞光科技（300123）、紅相股份（300427）和航天電器（002025）等公司為代表，其先導(dǎo)指標(biāo)訂單和資本開支已開始呈現(xiàn)，且考慮戰(zhàn)機需求旺盛，軍工行業(yè)公司普遍出現(xiàn)產(chǎn)能和交付吃緊，相關(guān)上游材料、中游制造等環(huán)節(jié)公司積極擴產(chǎn)應(yīng)付。信息化因國產(chǎn)化進程、現(xiàn)代化建設(shè)、更新速度快等以因素，自2018年以來持續(xù)超越行業(yè)增長，關(guān)注軍工半導(dǎo)體、電子元器件、雷達及電子對抗、通信導(dǎo)航遙感等方向。新材料因疊加下游高景氣及占比提升、規(guī)模效應(yīng)、格局較好等因素成長性突出，關(guān)注碳纖維及復(fù)合材料等產(chǎn)業(yè)鏈。

投資建議：第一階段因航空航天等特種裝備需求放量帶動產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的表現(xiàn)突出，目前已進入第二階段的提業(yè)績預(yù)期、提估值階段，基本面好的標(biāo)的都有機會。重點關(guān)注：航天發(fā)展（000547）、睿創(chuàng)微納、紫光國微（002049）、振華科技（000733）、光威復(fù)材（300699）/中航高科（600862）、中航沈飛（600760）、中航機電（002013）、航發(fā)動力（600893）、航天電器/中航光電（002179）、北摩高科（002985）、紅相股份等。