上證報中國證券網(wǎng)訊 (記者 常佩琦)熊貓債發(fā)行又有新進展。7月24日,加拿大國民銀行發(fā)布公告稱,擬發(fā)行2年期熊貓債,最高發(fā)行規(guī)模為人民幣50億元(含)。
2023年以來,熊貓債市場明顯擴容。市場人士認為,熊貓債供給增加,或源于中美利差擴大、人民幣融資成本優(yōu)勢增強,以及一系列政策推動因素。未來,熊貓債作為境外機構(gòu)在中國的直接融資渠道有望進一步發(fā)展。
加拿大國民銀行擬發(fā)熊貓債
加拿大國民銀行今日公布的債券募集說明書顯示,擬發(fā)行2024年第二期人民幣債券(債券通),本次債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為人民幣30億元(含),最高發(fā)行規(guī)模為人民幣50億元(含),期限2年。募集資金凈額將用于該集團的一般業(yè)務(wù),發(fā)行首日/簿記建檔日為7月29日。
近日,新開發(fā)銀行主辦熊貓債主題研討會,并表示將繼續(xù)支持熊貓債發(fā)行,推動成員國進行本幣債券融資。據(jù)悉,新開發(fā)銀行即將發(fā)行新一期熊貓債。數(shù)據(jù)顯示,自2016年進入銀行間市場以來,新開發(fā)銀行已累計發(fā)行熊貓債475億元人民幣。
上述情況是熊貓債熱度“升溫”的一個縮影。2023年以來,熊貓債發(fā)行持續(xù)擴容。中信證券數(shù)據(jù)顯示,截至7月15日,2024年新發(fā)行熊貓債規(guī)模達1210億元,同比增長約30%;存量熊貓債規(guī)模達2805億元。
熊貓債是指注冊地在境外的發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行的以人民幣計價的債券,屬于在岸市場的國際債券。從發(fā)行人類型角度看,熊貓債發(fā)行人可分為國際開發(fā)機構(gòu)、外國政府類機構(gòu)、海外金融機構(gòu)、海外非金融企業(yè)等類型。
熊貓債有望進一步發(fā)展
對于熊貓債擴容現(xiàn)象,興業(yè)研究公司外匯商品部研究員張亞瀾分析稱,2022年適逢中美利差倒掛加深,人民幣融資貨幣屬性凸顯,多項支持銀行間和交易所市場統(tǒng)一的政策相繼出臺,同時對熊貓債發(fā)行和資金使用的監(jiān)管趨向便利寬松,提升了發(fā)行人的融資意愿。
“2023年以來,熊貓債融資成本較低,吸引力增強?!敝行抛C券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示,近年來,隨著我國債券市場加強對外開放,人民幣國際化程度提高,債券發(fā)行利率逐步下降,熊貓債成為境外機構(gòu)與企業(yè)融資成本較低的選擇。從平均發(fā)行利率來看,2020年熊貓債平均發(fā)行利率為 3.25%,2024年新發(fā)行的熊貓債平均發(fā)行利率已降至2.40%。
展望未來,張亞瀾判斷說,下半年中美貨幣政策異步性和到期再融資慣性還將繼續(xù)為熊貓債市場擴容提供市場動能。中長期來看,中國債券市場對外開放程度加大、相關(guān)制度法規(guī)和基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)完善,將有效提升境外發(fā)行人的發(fā)行意愿。熊貓債市場的健康發(fā)展將為人民幣國際化水平穩(wěn)步提升、共建“一帶一路”不斷深化創(chuàng)造良好的條件。
德意志銀行(中國)有限公司北京分行副行長、在岸債務(wù)資本市場主管方中睿認為,近年中國經(jīng)濟高速發(fā)展、人民幣國際化持續(xù)推進,跨境資本呈現(xiàn)整體凈流入態(tài)勢,外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長,人民幣的國際地位不斷提升,熊貓債作為境外機構(gòu)在中國的直接融資渠道有望進一步發(fā)展。