監(jiān)管出手，韓國(guó)股市大漲！

今日，韓國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)“非法賣(mài)空”的調(diào)查有了新進(jìn)展。韓國(guó)金融監(jiān)管局（Financial Supervisory Service，下稱(chēng)“FSS”）于5月7日發(fā)布最新調(diào)查報(bào)告，稱(chēng)已發(fā)現(xiàn)9家全球性投行非法做空164只股票，交易總額達(dá)2112億韓元。FSS將與其他外國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，對(duì)賣(mài)空行為進(jìn)行有效調(diào)查。

韓國(guó)股市大漲

5月7日，韓國(guó)綜合指數(shù)迎“跳空”大漲，全天強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)高走，截至收盤(pán)，該指數(shù)收漲2.15%，報(bào)2734.34點(diǎn)。

9家外資行“非法做空”164只股票

交易總額達(dá)2112億韓元

5月7日，F(xiàn)SS在官網(wǎng)發(fā)布針對(duì)全球性投行非法賣(mài)空行為的持續(xù)調(diào)查報(bào)告。

報(bào)告稱(chēng)，韓國(guó)金融監(jiān)管局（FSS）于2023年11月成立了賣(mài)空特別調(diào)查辦公室，旨在根除非法賣(mài)空行為。此后，F(xiàn)SS對(duì)不公平和非法行為進(jìn)行了集中調(diào)查。FSS一直在調(diào)查14家在韓國(guó)進(jìn)行賣(mài)空交易最頻繁的全球性投行。迄今為止，F(xiàn)SS已發(fā)現(xiàn)9家全球性投行非法做空164只股票，交易總額達(dá)2112億韓元（約合1.5476億美元）。

FSS表示，未來(lái)將與其他外國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，對(duì)賣(mài)空行為進(jìn)行有效調(diào)查。

在韓國(guó)市場(chǎng)，正常的賣(mài)空包含融券和賣(mài)出兩個(gè)步驟。非法賣(mài)空交易指的是交易者在沒(méi)有融券，或沒(méi)有確認(rèn)可以融券的情況下操作賣(mài)空，這種行為在韓國(guó)是被禁止的。

此前，韓國(guó)于2021年4月生效的《資本市場(chǎng)法》修正案加大了對(duì)非法賣(mài)空行為的處罰力度——將以訂單指令金額為標(biāo)準(zhǔn)征收罰款。一旦發(fā)現(xiàn)有非法賣(mài)空行為，最高罰款可達(dá)訂單指令金額的100%。

2023年11月，F(xiàn)SS曾發(fā)布聲明稱(chēng)，從11月6日起暫時(shí)禁止股票賣(mài)空至2024年6月，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)改進(jìn)規(guī)則和系統(tǒng)。禁令將適用于KOSPI主板、KOSDAQ和KONEX市場(chǎng)的所有上市股票。歷史上，韓國(guó)曾三次全面禁止賣(mài)空行為，包括2008年全球金融危機(jī)、2011年歐洲財(cái)政危機(jī)和2020年新冠疫情期間。

在此之前，F(xiàn)SS已經(jīng)宣布，計(jì)劃對(duì)全球投資銀行的股票賣(mài)空交易展開(kāi)全面調(diào)查，調(diào)查于2023年11月開(kāi)始。FSS將調(diào)查2021年5月以來(lái)的所有賣(mài)空交易，當(dāng)時(shí)韓國(guó)部分解除了疫情期間實(shí)施的股票賣(mài)空禁令。彼時(shí)，韓國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)（FSC）的負(fù)責(zé)人Kim Joo-hyun表示：“在市場(chǎng)動(dòng)蕩中，我們發(fā)現(xiàn)了全球投資銀行大規(guī)模非法裸賣(mài)空交易的情況，以及其他非法活動(dòng)的情況。”他說(shuō)：“非法賣(mài)空交易破壞了公平價(jià)格形成，損害了市場(chǎng)信心，這是一個(gè)嚴(yán)重的情況?！?/p>

調(diào)查還將繼續(xù)

據(jù)路透社報(bào)道，前述14家全球性投資銀行中的其他5家銀行仍在接受調(diào)查?？傮w而言，當(dāng)局調(diào)查的上述14家投行占到了海外公司在韓國(guó)賣(mài)空交易規(guī)模的90%。

據(jù)韓國(guó)《朝鮮日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱(chēng)，監(jiān)管當(dāng)局已通知瑞士信貸集團(tuán)（Credit Suisse AG），該公司可能因被指控違反賣(mài)空規(guī)則而面臨500億韓元的罰款。該報(bào)道援引業(yè)內(nèi)消息人士的話稱(chēng)，通知是發(fā)給該公司在韓國(guó)和新加坡的分支機(jī)構(gòu)的。

FSS還表示，它正在配合香港監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行調(diào)查，并計(jì)劃本月訪問(wèn)中國(guó)香港，舉行會(huì)議解釋韓國(guó)的賣(mài)空法規(guī)。并且，在上個(gè)月，監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備了一個(gè)新的監(jiān)控機(jī)制，以更好地發(fā)現(xiàn)股市中的賣(mài)空違規(guī)行為。韓國(guó)監(jiān)管層認(rèn)為，目前市場(chǎng)實(shí)施的賣(mài)空禁令將繼續(xù)有效，直到監(jiān)管準(zhǔn)備好足夠的措施來(lái)防止非法交易。

自去年以來(lái)，隨著韓國(guó)當(dāng)局采取措施打擊非法賣(mài)空，投行和對(duì)沖基金的交易在韓國(guó)受到了越來(lái)越嚴(yán)格的審查。2023年12月，韓國(guó)金融委員會(huì)（FSC）下屬的機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)匯豐銀行、法國(guó)巴黎銀行及其在韓國(guó)運(yùn)營(yíng)的證券公司處以265.2億韓元的罰款。韓國(guó)監(jiān)管當(dāng)局表示，上述企業(yè)在韓國(guó)股市故意進(jìn)行非法賣(mài)空。

除了嚴(yán)打“非法賣(mài)空”行為，韓國(guó)監(jiān)管層也在努力推進(jìn)資本市場(chǎng)改革措施。今年2月，韓國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)（FSC）公布了一項(xiàng)改革建議，旨在推動(dòng)估值較低的上市公司報(bào)告提高股東回報(bào)的計(jì)劃，以減少股市的“韓國(guó)折價(jià)”（Korea Discount）。具體來(lái)看，韓國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局將鼓勵(lì)和支持企業(yè)自愿向股東返還更多資本，并改善治理；監(jiān)管機(jī)構(gòu)考慮為提高市值和增加股東回報(bào)的公司提供稅收激勵(lì)；此外監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將推出具有強(qiáng)大股東價(jià)值的公司指數(shù)。