新能源市場龐大需求潛力逐步顯現(xiàn)之時,各路資本爭相跑步進場。作為磷酸鐵鋰電池重要的上游原材料,磷酸鐵鋰近期集中迎來一批“新生力量”。
????廢酸、硫酸亞鐵等鈦白粉生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢料,經(jīng)過進一步加工,即可制成磷酸鐵鋰?;诓⒉凰惴爆嵉募夹g(shù)路徑,輔以“變廢為寶”的成本優(yōu)勢加持,鈦白粉行業(yè)龍頭的磷酸鐵鋰產(chǎn)能,即將陸續(xù)上馬。
????鈦白粉企業(yè)
????集中跨界新能源
????“生產(chǎn)磷酸鐵鋰的過程中,可以把鈦白粉生產(chǎn)產(chǎn)生的廢料用掉,這本身對鈦白粉成本就是一個支撐。廢料用掉后,產(chǎn)品即便不能賺錢,也能節(jié)約企業(yè)的廢物處置成本?!彪m然項目尚處前期推進過程中,但中核鈦白相關(guān)負責人近日與證券時報·e公司記者談及此番跨界新能源領(lǐng)域的思路和舉措,仍顯得信心滿滿。
????農(nóng)歷春節(jié)前夕,這家國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能位居全國第二的上市公司發(fā)布公告,宣布斥資百億,進軍磷酸鐵鋰市場。
????眾所周知,磷酸鐵鋰作為目前市場常見正極材料之一,主要用于新能源動力汽車、儲能等領(lǐng)域,其中應(yīng)用規(guī)模最大最多的就是新能源汽車行業(yè)。近年來,磷酸鐵鋰電池受制于續(xù)航能力的弱勢,市場發(fā)展較三元鋰電池更為緩慢。根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2020年中國鋰電磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量僅約14.3萬噸。
????不過,中核鈦白公告,公司將依托全資子公司甘肅東方鈦業(yè)有限公司(下稱“東方鈦業(yè)”),打造年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰項目,遠遠超過了目前我國磷酸鐵鋰的產(chǎn)能總和。
????“這50萬噸磷酸鐵鋰的產(chǎn)能設(shè)計并不是空穴來風。目前鈦白粉市場行情較好,公司計劃在東方鈦業(yè)拓展20萬噸粗鐵,還有配套后處理。如果快的話,公司在后年就能形成30萬噸全流程的硫酸法鈦白粉生產(chǎn)規(guī)模,對應(yīng)就會產(chǎn)生120萬噸的廢酸,105萬噸左右的硫酸亞鐵。這120萬噸的廢酸,需要花費資金采購其他產(chǎn)品進行中和,之后產(chǎn)生固體廢物還需要找渣場堆放,這處置過程不僅需要耗費成本,而且堆放點是有限的,會制約鈦白粉產(chǎn)能的發(fā)展。此外,硫酸亞鐵在華東地區(qū)目前還能賣出賺錢,但在東方鈦業(yè)所處的西北地區(qū)需求量有限,目前子公司10萬噸鈦白粉產(chǎn)能產(chǎn)生的硫酸亞鐵副產(chǎn)品當?shù)乜赡苓€能消化,后續(xù)如果產(chǎn)能上馬到30萬噸,形成超過100萬噸硫酸亞鐵,當?shù)匾彩菦]辦法消化掉的。”中核鈦白上述負責人表示,50萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能也不會一蹴而就,項目擬分三期投資建設(shè),其中一期項目實現(xiàn)年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰,以配套消納東方鈦業(yè)目前年產(chǎn)10萬噸粗品產(chǎn)生的硫酸亞鐵、廢硫酸等副產(chǎn)品,預(yù)計于2023年投產(chǎn);二期、三期項目的建設(shè),將根據(jù)東方鈦業(yè)年產(chǎn)20萬噸鈦白粉粗品建設(shè)投產(chǎn)情況、磷酸鐵鋰市場實際容量及需求等情況審慎推進實施。
????瞄準磷酸鐵鋰市場的鈦白粉企業(yè)當然不僅中核鈦白一家。
????今年春節(jié)過后,龍蟒佰利即發(fā)布公告稱,公司全資子公司河南佰利新能源材料有限公司擬出資3億元在河南省沁陽市成立河南龍佰新材料科技有限公司(下稱“龍佰新材料”)。
????“磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)公司近年來一直在做技術(shù)籌備,目前已經(jīng)計劃有進一步舉措?!彪m然表示具體技術(shù)路徑還在籌劃過程中,相關(guān)建設(shè)手續(xù)還在辦理,但龍蟒佰利相關(guān)負責人也透露,此番成立的龍佰新材料,主要意在通過鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈延伸,運用廢料生產(chǎn)新能源電池材料,即磷酸鐵鋰。
????事實上,早在龍蟒佰利和中核鈦白之前,另一家主營鈦白粉的上市公司安鈉達已經(jīng)涉足磷酸鐵的生產(chǎn)。
????“公司一直做的都是電池級磷酸鐵,下游保有穩(wěn)定客戶,對接的也都是行業(yè)龍頭?!闭劶肮玖姿徼F板塊,安納達相關(guān)負責人對證券時報·e公司記者表示,從2019年下半年起,隨著比亞迪、特斯拉對磷酸鐵鋰電池應(yīng)用的增加,市場熱度也開始起來,銅陵納源近兩年經(jīng)營情況也整體向好?!肮緦用婵矗瑥娘L險控制角度來講,做磷酸鐵風險當然更小,但是目前磷酸鐵鋰市場向好,向下游進一步延伸利潤肯定更高一點,不過目前公司暫時還沒有向磷酸鐵鋰延伸的規(guī)劃?!?/span>
????“變廢為寶”
????有望突出成本優(yōu)勢
????作為擁有近二十年電池材料從業(yè)經(jīng)驗的磷酸鹽正極材料資深專家、天津斯科蘭德科技有限公司總經(jīng)理李積剛在談及近期鈦白粉企業(yè)的集中跨界潮時坦言,鈦白粉企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)磷酸鐵鋰這條路應(yīng)該是對的。
????“鈦白粉生產(chǎn)過程中的副產(chǎn)品硫酸亞鐵,以前都沒有什么用,基本上是倒貼錢處理。我們每噸收了幾百塊錢拉走,可以制成磷酸鐵,磷酸鐵是生產(chǎn)磷酸鐵鋰的主要原材料?!崩罘e剛認為,從這一角度來說,鈦白粉企業(yè)做磷酸鐵鋰從成本上看非常有優(yōu)勢。此外,鈦白粉企業(yè)每年都有百萬噸產(chǎn)能,在整個園區(qū)的環(huán)保成本控制上優(yōu)勢也非常明顯。從行業(yè)角度看,鋰電池正極材料從原來的精細化工到大化工發(fā)展,從成本控制和原料控制上,都是好事。
????“仔細分析鈦白粉到磷酸鐵鋰的生產(chǎn)技術(shù)路徑,就能夠感受到其中的成本優(yōu)勢。”中核鈦白上述負責人將鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈向磷酸鐵鋰延申的循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟邏輯,總結(jié)為兩點,即節(jié)約生產(chǎn)成本的同時,也節(jié)約廢物處置成本。
????他表示,鈦白粉生產(chǎn)中有廢酸、廢水和硫酸亞鐵,正常情況下處理這些廢棄品需要較高的環(huán)保費用,但現(xiàn)在通過將廢酸加入外購的硫酸,勾兌后和外購的磷礦反應(yīng)生成磷酸后,加上園區(qū)配套有生產(chǎn)液氨的企業(yè),就可以生產(chǎn)磷酸一銨。磷酸一銨作為磷酸鐵的前驅(qū)體,再和鈦白粉生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的硫酸亞鐵反應(yīng),即可生成磷酸鐵。硫酸亞鐵中含有的雜質(zhì),是生產(chǎn)磷酸鐵鋰非常好的鐵元素。除了廢酸、硫酸亞鐵這些原材料優(yōu)勢之外,公司生產(chǎn)磷酸鐵鋰更主要的成本優(yōu)勢還體現(xiàn)能源能耗這部分。目前已公告的系列項目中,已實現(xiàn)熱電聯(lián)產(chǎn),電和氣成本極低。
????“磷酸鐵鋰生產(chǎn)最大的成本是碳酸鋰,但目前市場上做磷酸鐵鋰的企業(yè)都需要外購碳酸鋰,碳酸鋰價格是根據(jù)磷酸鐵鋰市場供需情況改變的,所以磷酸鐵鋰廠家的核心競爭力就集中在磷酸鐵和電力的成本控制。磷酸鐵鋰生產(chǎn)技術(shù)門檻不高,可以說,誰控制好成本,誰就有望成為贏家?!彼硎?。
????作為已生產(chǎn)磷酸鐵多年的企業(yè),安納達也感受到了產(chǎn)業(yè)鏈延伸的成本優(yōu)勢。
????“磷酸鐵生產(chǎn)需要的鐵元素,可以直接從鈦白粉復(fù)產(chǎn)的硫酸亞鐵獲得,不需要再外購,這就節(jié)約了部分成本?!卑布{達上述負責人表示,雖然與中核鈦白等同行企業(yè)生產(chǎn)的路徑不完全相同,但公司磷酸鐵制造過程中也運用了部分廢物利用。此外,公司生產(chǎn)采用的磷酸是從集團旗下公司采購的,成本也相對較低,所以整體成本能夠做到目前行業(yè)相對最優(yōu)。
????在真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯看來,能夠?qū)崿F(xiàn)“變廢為寶”,是鈦白粉廠家集中切入磷酸鐵鋰市場的主要原因,也是他們和現(xiàn)有的磷酸鐵鋰材料廠競爭的優(yōu)勢所在。
????“現(xiàn)在各種原料都在漲價,包括硫酸也在漲價。所以鈦白粉廠家的成本優(yōu)勢更能體現(xiàn)出來。磷酸鐵鋰生產(chǎn)目前沒有太高的技術(shù)壁壘,只要有懂行的人操作就行。如果能找到一個熟練的隊伍,生產(chǎn)線的建立是很快的,最快的可能只要幾個月。這幾年關(guān)門的磷酸鐵鋰材料廠不少,這樣的團隊也不難找,只要他們愿意去挖人,隨時都能建立起隊伍。”墨柯對證券時報·e公司記者表示。
????李積剛也分析稱,鈦白粉企業(yè)生產(chǎn)磷酸鐵鋰能否持續(xù)盈利,取決于兩點,一是有沒有核心技術(shù),團隊是不是行業(yè)資深人士,真正能把一體化的生產(chǎn)做出來。如果技術(shù)達標,運用碳酸鋰和磷酸鐵合成就能生成磷酸鐵鋰,那成本就有大幅下降空間。二是生產(chǎn)的廠區(qū)一定要靠近礦區(qū),同時也要關(guān)注用電成本,只要物流、用電的成本都低,優(yōu)勢就更加凸顯。
????“鈦白粉廠家進入之后,也會對原有的磷酸鐵鋰廠家形成競爭??梢钥吹?,近期德方納米、湖南裕能產(chǎn)線,也開始向礦區(qū)、磷礦廠靠攏,以期降低成本。對于小廠家來說,未來競爭壓力會更大,資金實力弱的企業(yè)將很難生存?!崩罘e剛稱。
????補貼退坡
????助磷酸鐵鋰電池逆襲
????在長期被三元電池擠占市場空間后,沉寂多年的磷酸鐵鋰在2020年實現(xiàn)了一場逆襲。
????據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù),2020年國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料出貨量大幅增長,出貨12.4萬噸,同比增長41%;與之相比,三元正極材料出貨量23.6萬噸,同比增長23%,增速不及磷酸鐵鋰。
????在新能源汽車動力電池領(lǐng)域,磷酸鐵鋰電池的增長勢頭尤為明顯。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù),去年國內(nèi)動力電池裝車量累計63.6GWh,同比累計上升2.3%。其中三元電池裝車量累計38.9GWh,占總裝機量約六成,同比下降4.1%;磷酸鐵鋰電池裝車量累計24.4GWh,占總裝機量約四成,同比增長20.6%,成為驅(qū)動裝機量整體增長的主要產(chǎn)品。
????按照采用正極材料的不同,動力電池可以分為三元電池和磷酸鐵鋰電池,目前二者在市場上占據(jù)主流。三元電池在能量密度方面表現(xiàn)更佳,而磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢體現(xiàn)在成本低廉、循環(huán)壽命長、安全性較高。“磷酸鐵鋰的自燃像是‘煤’的燃燒,三元電池的自燃像是‘火藥’的爆炸?!迸d業(yè)證券在研報中如此比較。
????證券時報·e公司記者采訪到的多位專家均認為,成本優(yōu)勢是助推磷酸鐵鋰去年上量的關(guān)鍵因素。據(jù)華安證券測算,磷酸鐵鋰的使用成本約為0.08元/Wh,相比三元正極材料可以節(jié)省0.15至0.21元/Wh,對應(yīng)降低成本65%至72%。在現(xiàn)行補貼政策下,帶電量55kWh、續(xù)航405公里的三元電池替換為磷酸鐵鋰電池,成本可下降0.46萬元至0.56萬元。
????“磷酸鐵鋰電池裝機量增長主要因為便宜,現(xiàn)在磷酸鐵鋰電池還在不斷追求低成本,電池廠在材料采購這方面還是很敏感的。只要品質(zhì)能夠達到使用要求,還能便宜一點的話,就能很快切入這個市場?!蹦卤硎尽?/span>
????此前,高能量密度、長續(xù)航里程是新能源汽車補貼的核心指標,在補貼指揮棒的作用下,三元電池占據(jù)上風。李積剛表示,“補貼退坡后,整個行業(yè)逐漸回歸到真正的市場需求,車企對成本給予了更多考量?!?/span>
????在目前市面上的熱門車型中,特斯拉Model3曾因換裝寧德時代生產(chǎn)的磷酸鐵鋰電池而降價至25萬元以下,當月銷量環(huán)比提高約1萬輛;五菱宏光MiniEV也搭載磷酸鐵鋰電池,價格僅售幾萬元。這兩款車型占據(jù)了2020年新能源汽車零售排行榜的前兩位,Model3全年銷量為13.75萬輛,宏光MiniEV銷量為11.28萬輛。
????磷酸鐵鋰電池“上車”的步伐正在加快。根據(jù)工信部最新一批新能源汽車申報目錄,在23款標明電池類型的純電車型中,有9款采用磷酸鐵鋰電池,占比近四成。
????值得一提的是,目錄中一汽集團的紅旗E-QM5和奔騰E05兩款車型所搭載的動力電池來自弗迪電池,即比亞迪旗下子公司。這意味著繼全系車型加速切換后,比亞迪刀片電池正式外供。據(jù)悉,刀片電池采用磷酸鐵鋰作為正極材料,借助電池結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新設(shè)計優(yōu)化空間利用率,提升電池能量密度。
????不過,能量密度仍然是磷酸鐵鋰電池的軟肋。墨柯稱,“雖然國軒高科已經(jīng)開發(fā)出了能量密度高達210Wh/kg的磷酸鐵鋰電芯產(chǎn)品,突破了一般認為的理論極限,但是與三元電池路線的潛力相比,還是有一定差距。選擇磷酸鐵鋰電池路線,還需要找準自己的細分市場。”墨柯認為,隨著智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢愈發(fā)明顯,電動汽車上集成的功能越來越多,對電力消耗的需求也是越來越大的。在這種情況下,電動汽車對能量密度的追逐仍會持續(xù),這依然是影響車企選擇的主要因素。
????多應(yīng)用場景下
????市場供需兩端或迎放量
????除了乘用車、商用車等領(lǐng)域,磷酸鐵鋰電池還在基站儲能、電力儲能、兩輪電動車、船舶等應(yīng)用場景拓展版圖。李積剛稱,“磷酸鐵鋰是儲能電池的首選,去年5G基站擴建打開了儲能市場;此外,新國標下兩輪電動車逐漸輕量化,疊加疫情下物流外賣火爆,海外市場也迎來爆發(fā),這些因素共同拉動兩輪電動車增量,以前一直是幾十萬至一百多萬的增長,而去年雅迪、愛瑪?shù)葟S家紛紛奔著千萬輛銷售目標而去,可以說是從線性增長變成了指數(shù)增長。”
????同時,供給端的冬季鹽湖提鋰受阻,海外上游礦山部分關(guān)停,供給收縮疊加需求火爆共同推高了磷酸鐵鋰材料的價格。綜合多家機構(gòu)數(shù)據(jù),動力型磷酸鐵鋰價格從去年11月初的3.4萬元/噸,暴漲至近期4.1~4.5萬元/噸;電池級碳酸鋰作為磷酸鐵鋰的制備原料,價格也從2020年7月份的4.4萬元/噸的低位上漲,最高突破8萬元/噸。
????證券時報記者注意到,從2020年末至今,磷酸鐵鋰主流廠家提價動作愈發(fā)頻繁,甚至有市場消息稱,已有頭部磷酸鐵鋰材料廠封盤不報價,原因是訂單非常飽滿,拿到的訂單也在“挑肥揀瘦”。
????火熱的市場讓磷酸鐵鋰生產(chǎn)商看到機會,多家廠商紛紛增資擴產(chǎn)。德方納米目前已具備3萬噸/年的產(chǎn)能,正在建設(shè)的云南曲靖磷酸鐵鋰擴產(chǎn)項目產(chǎn)能合計3.5萬噸/年。年初,公司又宣布將與寧德時代合作,在四川宜賓投建年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項目,總投資約18億元,分兩期建設(shè),總建設(shè)周期36個月。
????湘潭電化參股的湖南裕能也是磷酸鐵鋰主流生產(chǎn)廠商,湖南裕能去年底獲得寧德時代、比亞迪等現(xiàn)金增資6.48億元。湖南裕能目前擁有磷酸鐵鋰產(chǎn)能3萬噸,且其全資子公司2萬噸生產(chǎn)線去年下半年已經(jīng)投產(chǎn)。湘潭電化在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時表示,湖南裕能目前產(chǎn)銷兩旺。
????盡管市場蛋糕誘人,但真正做到“撈金”并不容易。
????去年,磷酸鐵鋰行業(yè)普遍薄利。頭部企業(yè)德方納米2020年毛利率僅約10%,預(yù)計全年最多虧損2883萬元,公司稱虧損原因是疫情影響產(chǎn)銷,且磷酸鐵鋰價格及毛利率全年處在低位,雖然年底價格略有反彈,但對全年的盈利貢獻有限,產(chǎn)能擴張也提高了費用支出。
????除了面對價格波動的風險,向乘用車動力電池供貨的廠商還要承受現(xiàn)金流的壓力測試。李積剛稱,動力電池利潤相對豐厚,但押款周期普遍較長,一般在半年以上,“正因如此,斯科蘭德果斷選擇了小動力、小儲能市場,雖然我們的利潤在10%以下,但是資金周轉(zhuǎn)快,一年能轉(zhuǎn)五六輪?!?/span>
????“現(xiàn)在行業(yè)有利潤,馬上就有玩家進來,產(chǎn)能過剩后利潤下降,又將是一輪洗牌。從此前經(jīng)驗來看,這個行業(yè)每三年就是一個周期?!崩罘e剛稱。
????德方納米也在公告中提示產(chǎn)能擴張和市場競爭的風險。公司表示,如果增量市場不達預(yù)期,將對公司新增產(chǎn)能的消化產(chǎn)生重大不利影響;此外,新能源汽車行業(yè)仍處于政策驅(qū)動向市場化驅(qū)動的過渡期間,一方面是財政補貼的逐步退坡,另一方面是市場化競爭要求的不斷降價,兩者的共同作用,將使得全行業(yè)的盈利進入較為狹窄的盈利通道。在單位盈利能力下降的情形之下,以量補價,逐步成為業(yè)內(nèi)企業(yè)提高經(jīng)營效益的主要方法之一。
????不過,李積剛觀察到,近期青海省向滿足條件的儲能項目給予每千瓦時0.1元的運營補貼,而此前國內(nèi)儲能領(lǐng)域的補貼一直是空白的?!斑@意味著儲能領(lǐng)域或許還存在很大的增量空間,這部分能跟上的話,市場仍然會處于偏緊缺的狀態(tài)?!?/span>
????據(jù)中信證券測算,預(yù)計2020年、2021年和2022年磷酸鐵鋰正極材料需求分別為13萬噸、24萬噸和34萬噸。考慮到未來全球動力電池與儲能電池需求,預(yù)計2025年全球磷酸鐵鋰正極材料需求約為98萬噸,對應(yīng)市場規(guī)模約為280億元,2020年至2025年年均復(fù)合增長率達43%,增長迅速。
????墨柯也認為,乘用車、儲能、兩輪電動車的總體需求能夠消化掉新增產(chǎn)能,對于跨界磷酸鐵鋰的鈦白粉廠家來說,在當前節(jié)點轉(zhuǎn)產(chǎn)是一個利好?!暗撬俣纫欢ㄒ?,動作慢了好機會就過去了?!?/span>