上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 張瓊斯）中國人民銀行7月22日公告，決定適當(dāng)減免中期借貸便利（MLF）操作的質(zhì)押品，以增加可交易債券規(guī)模，緩解債市供求壓力。

　　公告明確，自本月起，有出售中長期債券需求的MLF參與機(jī)構(gòu)，可申請階段性減免MLF質(zhì)押品。

　　分析人士認(rèn)為，階段性減免MLF質(zhì)押品，有利于平衡債券市場供求。今年以來，受長期債券供給偏慢、金融脫媒等因素影響，長債收益率持續(xù)較快下行，創(chuàng)20年來新低，累積債市反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國人民銀行前期多次對外發(fā)聲提示風(fēng)險(xiǎn)，并在7月1日宣布將開展國債借入操作，增加債市供給。

　　“中國人民銀行此次再出新招，能夠有效釋放市場的存量長期債券，進(jìn)一步增加可交易債券規(guī)模?！狈治鋈耸勘硎?，目前MLF余額超過7萬億元，且大部分以國債、地方債作為質(zhì)押品，若參與機(jī)構(gòu)減免質(zhì)押品后賣出長債，將釋放大量債券，有效緩解債市“資產(chǎn)荒”壓力。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，中國人民銀行在短端利率“降息”的同時(shí)，也加強(qiáng)了長端利率管理。中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)中長期債券規(guī)模低、借券操作尚未落地，在公開市場操作降息落地后推出階段性減免MLF質(zhì)押品，即鼓勵(lì)MLF參與機(jī)構(gòu)賣出中長期債券，有利于壓制降息后市場機(jī)構(gòu)對長端利率的做多沖動(dòng)。