就在周四晚上，外圍突然傳來不利消息。據(jù)彭博社報(bào)道，德國正在討論限制向中國出口用于制造半導(dǎo)體的化學(xué)品的數(shù)量。報(bào)道稱，德國總理朔爾茨政府的會(huì)談將嚴(yán)格限制化學(xué)品，從而影響中國制造先進(jìn)半導(dǎo)體的能力。那么，這個(gè)影響究竟有多大呢？

分析認(rèn)為，巴斯夫和默克公司可能會(huì)受到?jīng)_擊。因?yàn)檫@兩家公司都供應(yīng)用于制造處理器的化學(xué)品。當(dāng)然，中國產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。一方面是德國方面的限制可能會(huì)引發(fā)供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)；二是有國產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)，特別是液冷供應(yīng)等。

德國突施冷箭

彭博社援引知情人士的話報(bào)道稱，德國總理朔爾茨政府的會(huì)談將嚴(yán)格限制化學(xué)品，從而影響中國制造先進(jìn)半導(dǎo)體的能力。

該新聞媒體補(bǔ)充說，舒爾茨和德國經(jīng)濟(jì)部長兼副總理羅伯特哈貝克正在與其他歐洲國家和美國就此事進(jìn)行合作。不過，據(jù)消息稱，拜登政府并沒有向德國施壓，要求其加入聯(lián)盟，而是表達(dá)了共同努力應(yīng)對局勢的愿望。

如果采取這樣的舉措是為了限制用于芯片制造的化學(xué)品的出口，那可能是來自德國的國家兩用清單。該清單用于防止物品被用于軍事目的以及化學(xué)、生物和核武器。

如果德國在努力與中國保持密切關(guān)系的同時(shí)，采取這樣的行動(dòng)，將意味著，他們加入荷蘭和日本的行列，這兩個(gè)國家此前加入到美國的行列，正在限制出口中國半導(dǎo)體制造的關(guān)鍵技術(shù)和商品。

去年10月，美國商務(wù)部發(fā)布新規(guī)定稱，如果企業(yè)生產(chǎn)18納米以下的DRAM芯片、128層以上的NAND芯片和14 納米以下的邏輯芯片，尋求驗(yàn)證向中國銷售的公司將面臨“拒絕推定”標(biāo)準(zhǔn)芯片，并且必須申請?jiān)S可證。

德國沒有自己的半導(dǎo)體設(shè)備公司，但該國正在與英特爾談判，為這家半導(dǎo)體巨頭在馬格德堡的制造工廠提供額外補(bǔ)貼。

本月早些時(shí)候，歐洲最終敲定了自己的《芯片法》，以提高歐洲大陸的制造能力，以減少對美國和亞洲的依賴。目前，由于臺(tái)積電和三星的緣故，亞洲占據(jù)芯片生產(chǎn)的絕大部分。

影響有多大？

那么，影響究竟會(huì)有多大？分析人士認(rèn)為，此舉大概率會(huì)先影響到其自身利益。巴斯夫、默克等都供應(yīng)用于制造處理器的化學(xué)品。制造芯片所涉及的化學(xué)品包括三氯乙烯、丙酮、異丙醇和其他醇類。

不過，比較奇怪的是，去年9月6日，德國巴斯夫集團(tuán)在廣東湛江投資的巴斯夫（廣東）一體化基地項(xiàng)目舉行了全面建設(shè)暨首套裝置投產(chǎn)儀式；巴斯夫（廣東）一體化基地項(xiàng)目總投資約100億歐元，是德國企業(yè)在華投資規(guī)模最大的單體項(xiàng)目。如果德國要限制出口，那如何限制在中國開廠投資的巴斯夫呢？

其次，這一舉動(dòng)會(huì)影響到供應(yīng)鏈的格局。德國此舉可能與歐盟的芯片戰(zhàn)略有關(guān)。今年早些時(shí)候，歐盟委員會(huì)公布了一項(xiàng)430億歐元（約合人民幣3280億元）的投資計(jì)劃，以吸引全球最重要的芯片制造商在歐盟建廠。美國芯片巨頭英特爾已承諾在歐盟投資330億歐元（約合人民幣2517億元），其中170億歐元（約合人民幣1297億元）用于在德國建設(shè)一個(gè)大型工廠。意法半導(dǎo)體和英飛凌等歐洲芯片制造商也在擴(kuò)大其歐洲的產(chǎn)能。歐盟還試圖吸引全球最大的芯片代工制造商臺(tái)積電擴(kuò)大其在歐盟的業(yè)務(wù)。從這個(gè)角度來看，德國要干的事情不但會(huì)影響到中國芯片制造，亦會(huì)影響到美國芯片份額。

第三，國產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)。據(jù)路透社當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月26日報(bào)道，荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥公司（ASML）總裁兼首席執(zhí)行官溫寧克當(dāng)天表示，在面對美國主導(dǎo)的半導(dǎo)體出口管制之下，中國尋求開發(fā)自己的半導(dǎo)體制造設(shè)備是“合情合理的”。今年1月，溫寧克曾表示，“美國越圍堵，中國越有可能研發(fā)出與阿斯麥匹敵的光刻機(jī)”。如今，他則認(rèn)為，隨著中國大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，阿斯麥繼續(xù)進(jìn)入中國市場是“至關(guān)重要的”。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，液冷等供應(yīng)可能出現(xiàn)問題，而國內(nèi)的一些公司機(jī)會(huì)可能也比較大，比如周四跌停的英維克、同飛股份、高瀾股份等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一舉動(dòng)若最終成行，必然也會(huì)影響到兩國關(guān)系。根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)，德中去年的商品貿(mào)易額約為2980億歐元，比2021年增長約21%。中國也因此連續(xù)第七年成為德國最重要的貿(mào)易伙伴。具體來看，2022年，德國從中國進(jìn)口了價(jià)值1910億歐元的商品，比2021年增長1/3，主要包括電子電氣產(chǎn)品、紡織品/服裝、機(jī)械和化學(xué)產(chǎn)品。另一方面，“德國制造”對中國的商品出口增長3.1%，約為1070億歐元。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，位于柏林的德國經(jīng)濟(jì)研究所（DIW）世界經(jīng)濟(jì)部負(fù)責(zé)人盧卡斯·門克霍夫表示，德國對華貿(mào)易逆差擴(kuò)大主要是因?yàn)殛P(guān)鍵原材料對中國的依賴，德國約2/3的稀土從中國進(jìn)口。另一家德國經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)則分析稱，造成德中貿(mào)易失衡有疫情、能源危機(jī)這樣的短期因素，也與德企越來越希望將更多業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中國，以及“中國制造”競爭力不斷增強(qiáng)這樣的長期趨勢有關(guān)。

事實(shí)上，德國對上述動(dòng)作可能也已準(zhǔn)備了蠻長時(shí)間。“德國之聲”此前表示，中國越來越多地被德國政府內(nèi)部視為競爭對手。德國經(jīng)濟(jì)部正計(jì)劃對在華開展業(yè)務(wù)的德國公司提出廣泛要求。該部門2022年底公布的“中國戰(zhàn)略”草案呼吁大幅減少對華依賴。

國產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)在哪里？

據(jù)浙商證券電子蔣高振團(tuán)隊(duì)，德國半導(dǎo)體材料/耗材廠商德國默克是全球半導(dǎo)體材料巨頭。2022年收購韓國Mecaro，主供存儲(chǔ)類前驅(qū)體；2013年收購AZ電子材料，主供ArF/KrF光刻膠/濕化學(xué)品等；2017年收購Versum，主供CMP拋光液。從國內(nèi)廠商來看，前驅(qū)體主要供應(yīng)商是雅克科技，光刻膠供應(yīng)商為徐州博康、彤程新材、晶瑞電材，光刻膠配套主要是安集科技、格林達(dá)，拋光液供應(yīng)商則是安集科技、鼎龍股份。

德國巴斯夫是全球化工/濕化學(xué)品巨頭。主供半導(dǎo)體清潔、腐蝕和光刻產(chǎn)品，如高純度電子級化學(xué)品等。國內(nèi)廠商相應(yīng)廠家分別有，通用品：江化微、晶瑞電材；功能品，上海新陽、安集科技。

林德氣體是全球工業(yè)氣體三巨頭之一。主供半導(dǎo)體、光電顯示等領(lǐng)域所需的大宗氣體和電子特氣。國內(nèi)廠商相關(guān)廠商有，大宗氣體：昊華科技、杭氧股份；電子特氣：中船特氣、金宏氣體、凱美特氣、華特氣體。

德國世創(chuàng)是全球第四大硅片供應(yīng)商。主供125-300mm拋光晶圓、外延晶圓以及FZ晶體，HIREF晶片等。國內(nèi)廠商相關(guān)廠商有：滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微等。

SiCrystal是世界領(lǐng)先SiC襯底廠商。2009年被日本Rohm收購（主供Rohm公司SiC器件）。國內(nèi)廠商有：天岳先進(jìn)、天科合達(dá)、三安光電。

卡爾蔡司是全球光刻機(jī)鏡頭核心供應(yīng)商。主供光刻機(jī)光學(xué)鏡頭組和掩模版解決方案。國內(nèi)廠商有：茂萊光學(xué)、福晶科技等。