不過，今年以來A股市場總?cè)谫Y規(guī)模為9783億元，這一規(guī)模相較此前幾年并不算高。2019年A股市場融資規(guī)模超過1.5萬億元，2016年甚至超過2萬億元。

　　助力企業(yè)發(fā)展壯大

　　數(shù)據(jù)顯示，本世紀(jì)以來IPO募資規(guī)模最高的年份出現(xiàn)在2010年，當(dāng)年A股市場IPO家數(shù)達(dá)339家，募資近4900億元。彼時(shí)創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行較多，融資需求旺盛。此外，農(nóng)業(yè)銀行(3.220, 0.00, 0.00%)、光大銀行(3.830, 0.00, 0.00%)等大型銀行股發(fā)行A股，也推升了當(dāng)年的IPO融資總規(guī)模。

　　2011年開始，A股市場IPO家數(shù)和融資額均有所下降，2011年IPO家數(shù)降至273家，融資額降至2601億元。

　　此后數(shù)年，IPO家數(shù)和融資額相對(duì)低迷。2017年，IPO家數(shù)再次大幅增加，不過，由于單家公司募資額較少，全年募資總額略超2000億元。

　　今年以來，IPO市場火熱。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照發(fā)行日計(jì)，今年以來A股市場IPO融資總額已達(dá)2940億元，創(chuàng)下最近10年新高。

　　王驥躍表示，提高直接融資比重，是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效方式。資本市場具有融資功能，以IPO為代表的直接融資活動(dòng)能有效匹配社會(huì)資金供求，優(yōu)化社會(huì)資源配置。

　　從A股市場現(xiàn)狀看，上市企業(yè)多是各行各業(yè)具有一定實(shí)力，或者具有一定品牌的制造和研發(fā)類企業(yè)，IPO過程中的融資活動(dòng)對(duì)于幫助企業(yè)發(fā)展壯大、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要的作用。

　　資金面供需總體平衡

　　隨著市場的發(fā)展完善，目前A股市場容量已達(dá)到一定程度，能在面對(duì)大量融資需求時(shí)，保持市場的穩(wěn)定和平衡。Wind數(shù)據(jù)顯示包括上證指數(shù)在內(nèi)，年內(nèi)A股市場多個(gè)主要市場指數(shù)均有不同程度上漲，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅甚至超過30%。

　　對(duì)此，王驥躍認(rèn)為，相比于每天A股市場萬億規(guī)模的成交，以及每年萬億規(guī)模的再融資，一年幾千億的IPO募資規(guī)模并不算大。市場如果接受不了，就會(huì)出現(xiàn)破發(fā)，但破發(fā)現(xiàn)象并未出現(xiàn)，說明市場還是比較歡迎新股。

　　有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，分析融資對(duì)股市的影響，需要全面考慮整個(gè)市場的資金供求。

　　從需求端而言，考慮資金需求，不僅要看IPO融資規(guī)模，還要考慮增發(fā)、配股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、可交債等再融資的規(guī)模。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按照上述統(tǒng)計(jì)口徑，今年以來A股市場融資規(guī)模為9783億元。這一規(guī)模相較此前幾年并不算高。2019年A股市場融資規(guī)模超過1.5萬億元，2016年甚至超過2萬億元。

　　這也反映了今年以來A股市場融資結(jié)構(gòu)的變化，即IPO融資額雖大幅增長，但增發(fā)等再融資規(guī)模卻有一定下降。

　　從供給端而言，今年市場增量資金較多，資金供給較為充沛。增量資金一個(gè)主要來源是新基金的發(fā)行。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按照基金成立日計(jì)，今年以來混合型基金累計(jì)發(fā)行超過9700億份，已超過2015年全年，今年混合型基金發(fā)行份額將創(chuàng)出本世紀(jì)以來年度新高。此外，年內(nèi)股票型基金累計(jì)已發(fā)行超過2500億份，也已超過2019年全年發(fā)行規(guī)模。新基金的發(fā)行為股市提供充沛“彈藥”。

　　總體來看，目前A股市場IPO在持續(xù)保持活躍的同時(shí)，市場資金供給上也比較充裕，兼顧了資金供求的平衡，并保持了市場的穩(wěn)定和繁榮。

　　退市機(jī)制需從嚴(yán)落實(shí)

　　有資深業(yè)內(nèi)人士表示，在注冊(cè)制大面積鋪開、公司IPO上市變得相對(duì)順暢的同時(shí)，也需要從嚴(yán)落實(shí)退市機(jī)制，做到有進(jìn)有出，進(jìn)一步促進(jìn)市場的新陳代謝，確保市場長期健康發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，近年A股市場退市力度逐年增強(qiáng)。按摘牌日期計(jì)算，今年以來A股市場退市公司數(shù)量已達(dá)13家，這一數(shù)量已超過2019年全年。今年全年退市公司數(shù)量有望再創(chuàng)歷史新高。

　　最近兩年A股市場退市數(shù)量的增加主要源于面值退市的逐漸發(fā)力。這一規(guī)則相較以往的一些退市規(guī)則，更為市場化。

　　不過，與國際成熟市場相比，A股市場在退市比例上仍然偏低，仍不排除一些公司通過財(cái)技規(guī)避退市的情況，退市機(jī)制對(duì)資本市場的凈化功能仍有進(jìn)一步提升的空間。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制順利落地之際，年內(nèi)A股市場IPO融資總額已超過2900億元。這一金額已超過2011年至2019年間任何一年，創(chuàng)下最近10年新高。

　　證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從年內(nèi)IPO企業(yè)所屬行業(yè)看，TMT（科技、媒體和通信）等新興產(chǎn)業(yè)比較密集的行業(yè)構(gòu)成年內(nèi)IPO的主體。在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)等科技公司集中的行業(yè)最多，均超過20家，加上電氣設(shè)備、通信兩大科技公司較為集中的行業(yè)，上述幾大行業(yè)公司合計(jì)就占到年內(nèi)A股IPO總數(shù)的六成以上，資本市場助力新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度可見一斑。

　　資深投行人士王驥躍在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，市場IPO節(jié)奏加快，加上注冊(cè)制下發(fā)行不限價(jià)，IPO融資規(guī)模相應(yīng)提升。