機(jī)構(gòu)策略:市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域,適合中長(zhǎng)期布局
2023-02-02 09:01:35來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
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興業(yè)證券指出,全面注冊(cè)制改革有望提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,推動(dòng)修復(fù)行情繼續(xù)演繹,結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊。2023年以來(lái)A股迎來(lái)春季行情,外資是主要驅(qū)動(dòng)力。注冊(cè)制改革有望提振內(nèi)資情緒,帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步修復(fù),推動(dòng)春季行情繼續(xù)演繹。結(jié)構(gòu)上看,隨著全面注冊(cè)制改革推進(jìn),IPO和再融資等投行業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng),資本市場(chǎng)擴(kuò)容,券商板塊直接受益;另一方面,金融科技公司也有望受益于券商注冊(cè)制相關(guān)的IT需求擴(kuò)張。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為,當(dāng)前A股處于底部回升階段,市場(chǎng)預(yù)期有所回暖,政策大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量修復(fù),盈利改善信心增強(qiáng)。流動(dòng)性總體處于合理充裕局面,人民幣匯率走強(qiáng)下,A股市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力有所回升。多數(shù)行業(yè)估值仍在低位,配置性?xún)r(jià)比凸顯。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快,“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊仍是優(yōu)選,成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好與估值回升。行業(yè)配置方面,建議關(guān)注:1)政策催化下,基建產(chǎn)業(yè)鏈可挖掘業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快領(lǐng)域,此外,大消費(fèi)領(lǐng)域中可選消費(fèi)反彈空間較大;2)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖下,成長(zhǎng)風(fēng)格中精選政策支持力度較大、利好政策頻出的數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

中原證券指出,周三A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)、小幅震蕩上漲,午后隨著證券、有色金屬等周期行業(yè)率先走強(qiáng),帶動(dòng)股指穩(wěn)步回升,尾盤(pán)汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)、軟件以及電子元件等成長(zhǎng)行業(yè)表現(xiàn)活躍,推升股指加速上揚(yáng),滬指收盤(pán)再度逼近3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.51倍、41.04倍,處于近三年中位數(shù)以下水平,市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域,適合中長(zhǎng)期布局。兩市周三成交量10046億元,處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。2023年開(kāi)年以來(lái),經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入穩(wěn)步復(fù)蘇期,特別是春節(jié)期間的各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示,消費(fèi)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好。1月全球市場(chǎng)普遍上漲,特別是科技類(lèi)公司反彈力度更大。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期大增和美聯(lián)儲(chǔ)加息周期步入尾聲,對(duì)科技股的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。1月北向資金凈流入超過(guò)1100億元,為歷史最多月度流入,顯示外資繼續(xù)加大買(mǎi)入力度。隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇,市場(chǎng)信心將進(jìn)一步增強(qiáng),有望推動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)。未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局,同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持七成倉(cāng)位,短線關(guān)注汽車(chē)、軟件開(kāi)發(fā)、證券以及有色金屬等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

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