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消費(fèi)信貸ABS迎“紅色”11月 融資項(xiàng)目密集推進(jìn)
2020-11-26 09:20:36來源:證券時(shí)報(bào)電子報(bào)
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消費(fèi)信貸類資產(chǎn)證券化(ABS)產(chǎn)品,當(dāng)前仍是助力金融機(jī)構(gòu)、平臺機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)張的重要“補(bǔ)血”渠道。證券時(shí)報(bào)記者注意到,今年11月以來,包括螞蟻集團(tuán)在內(nèi)的多家企業(yè)多單消費(fèi)信貸類ABS密集披露進(jìn)展。近期,兩家消費(fèi)金融公司相繼獲批ABS業(yè)務(wù)資格,也意味著實(shí)現(xiàn)了主體不斷擴(kuò)容,ABS市場迎來了紅色的11月。

????不過,盡管不少市場主體通過發(fā)行ABS(資產(chǎn)證券化)產(chǎn)品融資,但從操作層面來看,持牌金融機(jī)構(gòu)發(fā)行ABS有較嚴(yán)格的門檻。事實(shí)上,相比往年,全行業(yè)的消費(fèi)信貸ABS資產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量及募資規(guī)模均已有明顯放緩。

????多項(xiàng)目密集推進(jìn)

????在上交所披露的公司債券項(xiàng)目信息平臺上,11月24日以螞蟻花唄作為原始權(quán)益人提交的ABS項(xiàng)目——《天弘創(chuàng)新花唄第8~15期消費(fèi)授信融資資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃》狀態(tài)更新為“已受理”。同一日晚間,國泰君安借唄第4~12期消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃獲通過,這款以螞蟻借唄運(yùn)營主體作為權(quán)益人獲批發(fā)行,融資規(guī)模達(dá)到100億元。

????今年11月2日,《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》發(fā)布,規(guī)定“經(jīng)營網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的小貸公司其通過非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式(如銀行借款和股東借款)融入的資金余額、標(biāo)準(zhǔn)化債券類資產(chǎn)形式(發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)融入的資金余額分別不得超過其凈資產(chǎn)的1倍和4倍”。

????多位金融市場人士曾向記者表示,表外高杠桿業(yè)務(wù)模式會受到?jīng)_擊,以螞蟻花唄為例,其運(yùn)營主體重慶螞蟻小微小貸的實(shí)繳注冊資本為120億元,但當(dāng)前花唄當(dāng)前發(fā)行ABS(含通過和已受理)已超過480億元(4倍杠杠),有銀行資管業(yè)務(wù)人士認(rèn)為,“螞蟻ABS的發(fā)行額度會面臨暫緩和壓降?!?/span>

????“根據(jù)《征求意見稿》的規(guī)定,小貸公司的杠桿水平最高可以放大到5倍,即1單位的凈資產(chǎn)至少可以撬動5倍的負(fù)債,意味著之前無限放大杠桿的模式已經(jīng)一去不復(fù)返了?!比A東一家城商行人士分析。但是,當(dāng)前從上交所披露信息看,今年11月份以來,螞蟻花唄通過ABS募資不僅沒有放緩、反而明顯提速。

????從上交所披露信息看,記者注意到,今年11月份以來,螞蟻花唄和借唄的多單ABS項(xiàng)目均有了新進(jìn)展。

????今年11月10日、11月17日,重慶螞蟻小微小額貸款有限公司(“花唄”運(yùn)營主體)作為原始權(quán)益人,擬發(fā)行的兩款金額為100億元、80億元的ABS項(xiàng)目狀態(tài)均更新為“已受理”。而原始權(quán)益人作為重慶螞蟻商誠小額貸款有限公司(“借唄”運(yùn)營主體),擬發(fā)行的100億元ABS產(chǎn)品,也在11月20日更新為“已受理”狀態(tài)。值得注意的是,上述這些ABS項(xiàng)目更新日期,都在螞蟻IPO暫緩之后。

????從中國資產(chǎn)證券化網(wǎng)(CNABS)過去三年的年度數(shù)據(jù)看,螞蟻花唄、借唄相關(guān)產(chǎn)品占到了整個(gè)消費(fèi)信貸ABS市場規(guī)模的七成以上。其中,僅從上交所發(fā)行的ABS項(xiàng)目來統(tǒng)計(jì),今年以來,螞蟻旗下消費(fèi)信貸產(chǎn)品花唄、借唄相關(guān)的融資總額(含通過和已受理)達(dá)到了920億元。

????具體來看,以螞蟻花唄作為原始權(quán)益人提交的ABS項(xiàng)目達(dá)到8個(gè),擬融資總額達(dá)到640億元,這之中已有5個(gè)項(xiàng)目合計(jì)380億元的融資已經(jīng)獲得批準(zhǔn)發(fā)行。

????此外,螞蟻借唄運(yùn)營主體作為原始權(quán)益人提交的ABS融資項(xiàng)目有3個(gè)。除了上述國泰君安借唄第4~12期消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃,另外兩單承銷商均為中信證券,《中信證券借唄一至十期消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃》募資80億元,已獲批;另一款《中信證券五至十四期消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃》募資額達(dá)到100億元,在11月20日獲受理。

????消金公司

????相繼獲批ABS資格

????另一個(gè)重要動態(tài)是,兩家消費(fèi)金融公司近期相繼獲批ABS業(yè)務(wù)資格。

????11月23日,陜西銀保監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于陜西長銀消費(fèi)金融有限公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》,長銀消費(fèi)金融正式獲批資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格,成為全國第12家獲得此資格的持牌消費(fèi)金融公司。這是11月第二家獲批開展ABS資格的消費(fèi)金融公司,11月20日,總部位于廣州的中郵消費(fèi)金融有限公司獲得開展ABS業(yè)務(wù)資格。

????記者從行業(yè)內(nèi)了解到,一個(gè)月接連有2家消費(fèi)金融公司獲ABS資格,與監(jiān)管層鼓勵消費(fèi)金融公司拓寬融資渠道有較大關(guān)系。

????11月初,銀保監(jiān)會辦公廳下發(fā)的一份通知中提及“支持消費(fèi)金融公司、汽車金融公司通過銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心開展正常類信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),進(jìn)一步盤活信貸存量,提高資金使用效率,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),降低流動性風(fēng)險(xiǎn),”以拓寬資本補(bǔ)充渠道,增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

????長銀消費(fèi)金融表示,取得資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格后,公司將可以在公開市場發(fā)行資產(chǎn)支持證券,有利于進(jìn)一步拓寬融資渠道、盤活存量資產(chǎn)、提高主動負(fù)債能力、提升市場影響力。

????“若消費(fèi)金融公司獲準(zhǔn)進(jìn)行信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓以及二級資本債進(jìn)一步拓展,有利于進(jìn)一步提高消費(fèi)金融公司的資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,從而更好得支持消費(fèi)金融公司做好普惠金融?!瘪R上消費(fèi)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

????此外,記者注意到,除了螞蟻花唄、借唄之外,還有多單消費(fèi)信貸類ABS有了新進(jìn)展。

????比如,今年11月13日,重慶眾安小貸作為原始權(quán)益人的《國信證券-眾安小貸1-6期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃》獲反饋,擬發(fā)行金額1.79億元。同一天,擬發(fā)行金額30億元的京東數(shù)科商票普惠金融1-20期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃獲得通過。


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