臨近季末，央行重啟14天期逆回購(gòu)操作呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，并明確14天期逆回購(gòu)操作利率為7天期逆回購(gòu)操作利率加15個(gè)基點(diǎn)。

央行9月23日公告稱，為維護(hù)季末銀行體系流動(dòng)性合理充裕，以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1601億元7天期和745億元14天期逆回購(gòu)操作。其中，公開市場(chǎng)14天期逆回購(gòu)操作利率為公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率加15個(gè)基點(diǎn)。7天期中標(biāo)利率為1.7%，14天期中標(biāo)利率為1.85%，此前為1.95%。

業(yè)內(nèi)人士表示，本次14天期逆回購(gòu)操作利率調(diào)降是對(duì)此前7月7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)的補(bǔ)降。央行7月22日公告稱，即日起公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作采用固定利率、數(shù)量招標(biāo)，操作利率由1.8%調(diào)整為1.7%。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，央行同時(shí)開展7天和14天逆回購(gòu)操作，并且首次明確14天逆回購(gòu)操作利率，利率水平較之前下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，同樣采用固定利率、數(shù)量招標(biāo)的方式?！皬耐陙?lái)看，在國(guó)慶節(jié)前往往開展14天期逆回購(gòu)操作，不僅有助于維護(hù)季末銀行體系流動(dòng)性合理充裕，而且有助于通過這種方式維護(hù)國(guó)慶節(jié)期間流動(dòng)性合理充裕。同時(shí)，通過數(shù)量招標(biāo)的方式實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性精準(zhǔn)投放，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性。”

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟也認(rèn)為，今天的操作方式進(jìn)一步強(qiáng)化了7天期逆回購(gòu)操作利率的市場(chǎng)之錨角色定位，同時(shí)通過明示加點(diǎn)操作幅度，在價(jià)的方面為14天期利率指明了政策導(dǎo)向、引導(dǎo)了市場(chǎng)預(yù)期、平滑了利率波動(dòng)，也有利于在量的方面更好地做到流動(dòng)性調(diào)節(jié)向?qū)嵪蚣?xì)、資金面操作收放有序、流動(dòng)性松緊得宜。

展望季末資金面，業(yè)內(nèi)人士期待降準(zhǔn)。浙商證券固定收益首席分析師覃漢認(rèn)為，由于未來(lái)一周政府債繳款、逆回購(gòu)到期量均相對(duì)較高，對(duì)應(yīng)資金面對(duì)央行依賴性將增加，就季節(jié)性而言，臨近跨季資金利率和分層也有走高風(fēng)險(xiǎn)。

“若降準(zhǔn)或大量MLF操作，則利好大行資金中長(zhǎng)期資金補(bǔ)充，或?qū)ζ淙诔瞿芰τ幸欢ㄖ?，?duì)資金面有相對(duì)利好?！瘪麧h說(shuō)。