上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 魏雨田）2月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布2月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期LPR為3.45%，維持不變；5年期以上LPR為3.95%，較前值下行25個(gè)基點(diǎn)。

其中，5年期以上LPR單次下調(diào)幅度創(chuàng)LPR改革以來新高，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。市場(chǎng)人士表示，此次LPR“降息”有利于壓降中長(zhǎng)期貸款成本，支持長(zhǎng)期投資，也有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)。

“5年期以上LPR與個(gè)人房貸息息相關(guān)。此次降息進(jìn)一步凸顯了貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的支持?！鄙钲谧康峦顿Y總監(jiān)楊博對(duì)記者表示，通過降低居民長(zhǎng)期房貸的利息支出，相當(dāng)于釋放了居民消費(fèi)端更多的潛力，同時(shí)也刺激了企業(yè)端的融資需求。

海益基金認(rèn)為，此次LPR“降息”存在較強(qiáng)的信號(hào)作用，表明央行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下愿意采取更靈活和有針對(duì)性的措施來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其次，降低5年期以上LPR有助于壓降中長(zhǎng)期貸款成本，有利于“實(shí)際融資利率”的下調(diào)，支持長(zhǎng)期投資，也有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)。

“此次LPR降息呈現(xiàn)的非對(duì)稱性主要著力點(diǎn)在于促發(fā)房地產(chǎn)和信貸市場(chǎng)的融資需求，調(diào)節(jié)幅度一定程度上超出預(yù)期?！碧沓韧顿Y合伙人、基金經(jīng)理趙鵬霄表示。

談及對(duì)債市的影響，楊博認(rèn)為，此次降息將進(jìn)一步拉低債券收益率。在當(dāng)前大規(guī)模化債的背景下，固定收益投資可能面臨高收益資產(chǎn)稀缺的情況。此外，由于債券價(jià)格與收益成反比，在此次降息環(huán)境下，市場(chǎng)現(xiàn)有債券價(jià)格可能上升，尤其是那些提供相對(duì)較高收益的老債券。

“此外，LPR的調(diào)整還將影響不同信用資質(zhì)債券之間的利差。從長(zhǎng)期角度來看，此次LPR調(diào)整對(duì)長(zhǎng)債的影響將更為敏感?？偟膩碚f，LPR‘降息’通常被視為市場(chǎng)的利好消息，尤其對(duì)于持有舊債或長(zhǎng)期債券的投資者而言?！睏畈┱f。

趙鵬霄表示，“開年以來，由于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的走弱帶來債市收益率快速下行，利率突破歷史低位，此次LPR‘降息’落地或引發(fā)市場(chǎng)預(yù)期利好出盡，在止盈的壓力之下利率或存在短期上行的可能，長(zhǎng)期來看，債市或仍將維持震蕩走向?yàn)橹鳌薄?/p>