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能源漲勢(shì)熄火煤價(jià)回撤 保供政策發(fā)力黑色系迎淡季
2022-03-11 09:39:45來源:證券時(shí)報(bào)電子報(bào)
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在短期受外圍能源價(jià)格攀升影響后,國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)先于國(guó)際原油價(jià)格回撤。3月10日早間,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上動(dòng)力煤主力合約一度跌近6%,而近3個(gè)交易日來,該合約累計(jì)最大跌幅已近16%。同時(shí),下游鋼市也出現(xiàn)回調(diào)跡象。

????國(guó)內(nèi)煤價(jià)先行回撤

????伴隨國(guó)際原油價(jià)格大跌,3月10日,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)整體飄綠,原油主力合約2204封死跌停板,此前“妖鎳”助力下瘋漲的不銹鋼,也收于跌停板。

????除化工、有色商品外,黑色系商品也是10日期市下跌主力。截至下午收盤,主力合約中動(dòng)力煤大跌4.39%,鐵礦石下跌3.24%,焦炭、焦煤、熱卷、螺紋鋼等也均呈下行走勢(shì)。

????3月份以來,受地緣因素影響,國(guó)際原油等能源價(jià)格大漲。據(jù)印度尼西亞能源與礦產(chǎn)資源部發(fā)布的消息,2022年3月份,印尼動(dòng)力煤標(biāo)桿價(jià)再次回升到200美元/噸以上,漲至203.69美元/噸,僅次于去年11月創(chuàng)出的215.15美元/噸歷史最高水平,繼續(xù)保持高價(jià)位運(yùn)行。

????而國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)方面,3月初全產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴(yán),部分礦保供暫停對(duì)市場(chǎng)銷售,國(guó)內(nèi)供應(yīng)階段性收緊,加之進(jìn)口煤價(jià)格飆升,一度拉動(dòng)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)顯著上行。

????國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,以動(dòng)力煤為例,2月28日期貨主力合約報(bào)730元/噸,到3月8日最高已達(dá)939.2元/噸,短短7個(gè)交易日間累計(jì)漲幅逼近30%。而同樣在約一周時(shí)間內(nèi),國(guó)內(nèi)鐵礦石主力合約價(jià)格也從最低682.5元/噸漲至874.5元/噸,漲幅超過28%;焦煤主力合約從最低2516元/噸漲至3259.5元/噸,最大漲幅近30%。

????不過,在國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)大幅回落前,國(guó)內(nèi)黑色系商品價(jià)格已于3月8日整體啟動(dòng)下行。

????期貨市場(chǎng)上,3月8日以來,動(dòng)力煤主力合約價(jià)格最大回落幅度近16%;鐵礦石主力合約最大跌幅近13%;而焦煤、焦炭主力合約最大跌幅也分別近10%、9%。

????消息面上,大商所發(fā)布通知,自3月8日交易時(shí)(即3月7日夜盤交易小節(jié)時(shí))起,對(duì)相關(guān)品種合約手續(xù)費(fèi)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。關(guān)于鐵礦石合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),鐵礦石I2203、I2204和I2205合約日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)從成交金額的萬分之二調(diào)整為萬分之四。

????國(guó)家發(fā)改委也在3月7日公開表示,將加快推進(jìn)2億噸以上政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè),新增50億立方米以上儲(chǔ)氣設(shè)施,推動(dòng)全國(guó)應(yīng)急備用和調(diào)峰電源達(dá)到3億千瓦以上,引導(dǎo)重點(diǎn)能源生產(chǎn)企業(yè)和能源大用戶加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任儲(chǔ)備。

????下游鋼市啟動(dòng)降溫

????期市弱勢(shì)下,焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)依然強(qiáng)勢(shì)。

????據(jù)蘭格鋼鐵消息,3月9日,國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)第三輪提漲全面落地。河北邯鄲地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦3570元,比前一交易日上漲200元。山西臨汾地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦3340元,比前一交易日更是上調(diào)400元。

????不過,受近期進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格拉漲帶動(dòng),以及海外局勢(shì)緊張帶來的情緒影響,導(dǎo)致礦企報(bào)價(jià)較前期有所上漲,出貨積極性提高。而鋼企多謹(jǐn)慎觀望,市場(chǎng)成交活躍度偏低,資源在貿(mào)易商手中流通居多。

????政策調(diào)控刺激下,近日成品鋼材價(jià)格也有下調(diào)跡象,由于前期螺紋鋼期貨等黑色品種的過快且大幅上漲,使得恐高情緒提升,終端及投機(jī)需求寥寥,觀望情緒明顯提升,致使鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛轉(zhuǎn)弱,從而影響市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)將顯現(xiàn)觀望氣氛,提漲動(dòng)能暫時(shí)轉(zhuǎn)弱。

????中鋼網(wǎng)3月10日數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日螺紋鋼24個(gè)市場(chǎng)中15個(gè)下跌,20mmHRB400E平均價(jià)格4995元/噸,較上個(gè)交易日下調(diào)20元/噸;熱卷24個(gè)市場(chǎng)中21個(gè)下跌,4.75熱軋板卷平均價(jià)格5238元/噸,較上個(gè)交易日下調(diào)35元/噸;中厚板23個(gè)市場(chǎng)中11個(gè)下跌,14-20mm普中板平均價(jià)格5284元/噸,較上個(gè)交易日下調(diào)8元/噸。

????不過近期煤價(jià)上行壓力,也已向下游傳導(dǎo)。

????3月6日,河南全省水泥價(jià)格公布上調(diào)50元/噸,原材料成本價(jià)格上漲成為主要驅(qū)動(dòng)力。有建筑行業(yè)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示,近期現(xiàn)貨煤價(jià)上行,貨源緊張,加上油價(jià)上漲拉動(dòng)運(yùn)輸成本,水泥生產(chǎn)成本增加。而同時(shí)3月份后水泥熟料生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn),對(duì)原材料的需求度也顯著提升,進(jìn)一步刺激當(dāng)下生產(chǎn)成本高于去年同期。

????水泥網(wǎng)消息稱,近期浙江地區(qū)天氣好轉(zhuǎn),市場(chǎng)需求恢復(fù)較快,3月5日起省內(nèi)一些主要廠家對(duì)浙中南金華、衢州、麗水等地通知上調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格20元/噸。而3月9日起安徽沿江地區(qū)一些主要企業(yè)第四輪通知上調(diào)熟料價(jià)格30元/噸左右,調(diào)后沿江地區(qū)大廠熟料離岸價(jià)基本在470-480元/噸左右。

????保供支撐淡季凸顯

????去年四季度以來,國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)發(fā)力,使得國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格整體穩(wěn)定運(yùn)行。

????國(guó)家發(fā)改委最新消息顯示,隨著各項(xiàng)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)措施的持續(xù)推進(jìn),全國(guó)煤炭產(chǎn)量保持高位水平。2月中下旬以來,全國(guó)煤炭日產(chǎn)量持續(xù)保持在1200萬噸以上,同比增長(zhǎng)超過10%,其中山西、內(nèi)蒙古、陜西日產(chǎn)量保持在900萬噸以上。北方港口煤炭場(chǎng)存水平進(jìn)一步提升,全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍處于1.49億噸的歷史同期高位,比去年同期增加超過3000萬噸,可用22天。

????CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)喬伊認(rèn)為,4月份,隨著終端庫存回升,補(bǔ)庫壓力將減輕,加之4月終端電煤需求將呈穩(wěn)中偏弱走勢(shì),且產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將穩(wěn)定在較高水平,預(yù)計(jì)供強(qiáng)需弱格局將逐步形成,市場(chǎng)煤價(jià)將回歸理性。一方面,4月產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將穩(wěn)定在較高水平。另一方面,4月份,隨著氣溫回暖,居民用電需求將明顯減弱,終端電煤需求將呈穩(wěn)中偏弱走勢(shì)。

????中鋼網(wǎng)分析,焦煤焦炭在供暖季結(jié)束后,需求下降,且供給增加,目前的庫存量保持在高位水平,對(duì)穩(wěn)定價(jià)格起到了關(guān)鍵作用,預(yù)計(jì)焦煤焦炭?jī)r(jià)格短期偏弱運(yùn)行。原材料價(jià)格走低對(duì)鋼價(jià)的支撐也將會(huì)逐步減弱。因此,預(yù)計(jì)鋼價(jià)將會(huì)繼續(xù)回調(diào)。

????國(guó)信期貨表示,消息面上,各國(guó)為緩解全球能源緊張,分別發(fā)布消息準(zhǔn)備削減石油使用,增加石油產(chǎn)量,盡量釋放庫存,能源緊張的情緒緩解,國(guó)際原油、天然氣等能源價(jià)格大跌,動(dòng)力煤受到其很大影響。

????寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)程小勇認(rèn)為,我國(guó)作為煤炭?jī)?chǔ)量大國(guó),完全可以自主調(diào)節(jié)煤炭市場(chǎng)供需,所以在海外能源價(jià)格高企的背景下,當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤價(jià)對(duì)比進(jìn)口煤仍是價(jià)格倒掛的情況。國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策整體維持了煤價(jià)的合理波動(dòng)水平,受地緣因素沖擊不大。

????進(jìn)入3月中旬后,北方地區(qū)采暖需求臨近結(jié)束,煤炭也將步入淡季。不過在今年國(guó)家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大背景下,地產(chǎn)、基建仍有發(fā)力空間,下游工業(yè)生產(chǎn)也會(huì)提升煤炭需求。短期煤價(jià)將呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì),但全年或仍維持中高位震蕩水平。


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