1月18日,國新辦舉行2021年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會。央行副行長劉國強(qiáng)、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘就近期貨幣政策和金融市場的熱點問題進(jìn)行了回應(yīng)。劉國強(qiáng)表示,當(dāng)前貨幣政策要充足發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力,貨幣政策的工具箱要開得再大一些,走在市場曲線前面。
????對于市場關(guān)注的降準(zhǔn)空間如何,劉國強(qiáng)表示,經(jīng)過2021年兩次降準(zhǔn)后,當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率水平并不高,進(jìn)一步調(diào)整的空間變小,但仍有一定的空間,可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要進(jìn)行操作。
????貨幣政策要靠前發(fā)力
????中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出2022年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。對于央行如何在穩(wěn)的基調(diào)下落實政策發(fā)力要適當(dāng)靠前的任務(wù),體現(xiàn)貨幣政策的“進(jìn)”,劉國強(qiáng)表示,“穩(wěn)”本身就是最大的“進(jìn)”。在經(jīng)濟(jì)下行壓力根本緩解之前,“進(jìn)”要服務(wù)于“穩(wěn)”,不利于“穩(wěn)”的政策不出臺,有利于“穩(wěn)”的政策多出臺,做到以“進(jìn)”促“穩(wěn)”。當(dāng)前重點目標(biāo)是“穩(wěn)”,政策要求是發(fā)力。
????一是充足發(fā)力,把貨幣政策工具箱開得再大一些,保持總量穩(wěn)定,避免信貸塌方;二是精準(zhǔn)發(fā)力,要致廣大而盡精微,金融部門不但要迎客上門,還要主動出擊,按照新發(fā)展理念的要求,主動找好項目,做有效的加法,優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu);三是靠前發(fā)力,前瞻操作,走在市場曲線的前面,及時回應(yīng)市場的普遍關(guān)切。
????具體來說,一是保持總量穩(wěn)定增長。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性,保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。二是促進(jìn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化。創(chuàng)新和運(yùn)用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,做好“加法”,繼續(xù)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的信貸支持。三是推動企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降,繼續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率(LPR)改革的效能,切實維護(hù)存款市場的競爭秩序,穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。
????商業(yè)銀行將給出最優(yōu)LPR
????1月17日,央行開展了7000億元1年期中期借貸便利操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作,中標(biāo)利率均超預(yù)期下調(diào)10個基點。此番“降息”落地后,市場普遍關(guān)注下一步降準(zhǔn)的空間和可能性如何,尤其是1月份是否還會有降準(zhǔn)及降息的可能。
????對此,孫國峰表示,這一操作是為了增加流動性供給,提前對沖1月份稅期高峰、政府債券加快發(fā)行、春節(jié)前現(xiàn)金投放等短期因素的影響,保持流動性合理充裕。
????這體現(xiàn)了貨幣政策主動作為、靠前發(fā)力,有利于提振市場信心。通過LPR傳導(dǎo)降低企業(yè)貸款利率,促進(jìn)債券利率下行,推動企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降,有助于激發(fā)市場主體融資需求,增強(qiáng)信貸總量增長穩(wěn)定性,支持國債和地方債發(fā)行,穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤,保持內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。
????劉國強(qiáng)表示,下一步觀察利率要從兩個角度。一個角度是看實際貸款利率的變化,另一個角度要看影響利率的因素有哪些。
????“LPR是由報價行根據(jù)對最優(yōu)質(zhì)客戶的實際貸款利率市場化報價形成的,資金成本、市場供求、風(fēng)險溢價等因素都會影響LPR報價,還有公開市場操作利率、中期借貸便利利率,以及存款利率等,對資金的成本也會產(chǎn)生影響?!眲鴱?qiáng)表示,經(jīng)過1月17日的“降息”,貨幣市場和債券市場的利率也相應(yīng)下行。1月20日,商業(yè)銀行會給出最優(yōu)的貸款市場報價利率。商業(yè)銀行對資金成本等各種因素比較敏感,會及時考慮各種因素的最新變化進(jìn)行報價。
????對于市場關(guān)注的降準(zhǔn)空間,劉國強(qiáng)表示,經(jīng)過2021年兩次降準(zhǔn)后,當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%,無論是與其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體還是與我國歷史上的存款準(zhǔn)備金率相比,這一存款準(zhǔn)備金率的水平都不高,下一步進(jìn)一步調(diào)整的空間變小。但從另一個角度看,雖然空間變小了,但仍然還有一定的空間,可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要進(jìn)行操作。