中郵證券認(rèn)為，在短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)擾動疊加人民幣貶值的壓力下，市場仍有震蕩整理的需求，但中長期看，我國經(jīng)濟正在逐步復(fù)蘇，疊加合理充裕的資金面，我們對市場中長期的走勢依然看好。在配置方面，我們認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇力度偏弱，市場整體風(fēng)險偏好較低，有色、消費、地產(chǎn)等順周期板塊的彈性不大，建議布局周期屬性弱且調(diào)整臨近尾聲的TMT板塊。具體來說，AI板塊短期調(diào)整的多個因素有望邊際緩和，一是多數(shù)AI相關(guān)板塊已經(jīng)歷較為充分的調(diào)整，交易擁擠度已有所緩解；二是國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇力度偏弱，宏觀環(huán)境有望再度偏向AI主題投資。建議布局AI板塊的第二波行情。關(guān)注有望受到AI業(yè)績拉動的服務(wù)器、光模塊以及景氣好轉(zhuǎn)、催化可期的半導(dǎo)體板塊。

中信建投指出，以史為鑒，18年以來歷次人民幣匯率快速下行期，逆經(jīng)濟周期資產(chǎn)（穩(wěn)定/科技）獲得更優(yōu)表現(xiàn)，根本原因是人民幣匯率快速下行多對應(yīng)中國經(jīng)濟基本面運行情況偏弱階段，而逆周期資產(chǎn)與經(jīng)濟基本面負相關(guān)或相關(guān)度較低。近期市場低位輪動如期演繹，短期海內(nèi)外宏觀預(yù)期進一步明確前，市場預(yù)計仍以低風(fēng)偏、重賠率的偏防御策略為主，關(guān)注具備政策預(yù)期的獨立周期性板塊，重點包括耐用大件消費品如新能源汽車、家電；受益自主可控、結(jié)構(gòu)升級的工業(yè)母機、半導(dǎo)體設(shè)備，以及盈利逆周期明顯回暖的電力；此外，逆周期資產(chǎn)中，重視近期具備拐點預(yù)期催化的電子。行業(yè)關(guān)注：電子、家電、新能源車、工業(yè)母機、機器人、半導(dǎo)體設(shè)備、電力等。

中金公司認(rèn)為，當(dāng)前資產(chǎn)價格已經(jīng)反映較多謹(jǐn)慎預(yù)期，結(jié)合政策逆周期調(diào)節(jié)及內(nèi)外部環(huán)境，對后市不必過于謹(jǐn)慎，A股仍處于投資機遇期，市場機會大于風(fēng)險。從近期的經(jīng)濟層面來看，4月主要經(jīng)濟部門的復(fù)蘇斜率呈現(xiàn)出了不同程度的放緩，在本輪“非典型”復(fù)蘇的背景下，前期部分需求在一季度脈沖式修復(fù)后，增長的整體回穩(wěn)、特別是內(nèi)生動能的改善可能尚需時日，體現(xiàn)在經(jīng)濟數(shù)據(jù)上并非線性回升。復(fù)蘇為主線，風(fēng)格更均衡。建議投資者關(guān)注如下三條主線：1）基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的泛消費領(lǐng)域，如食品飲料等；2）關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟等政策支持的成長領(lǐng)域，包括高端制造、科技軟硬件，新能源領(lǐng)域的偏謹(jǐn)慎預(yù)期也有望有所修復(fù)；3）受益于一帶一路倡議，以及國企改革等主題機會。