證券時報記者 阮潤生

2022年成為半導(dǎo)體景氣度分水嶺，A股行業(yè)上市公司業(yè)績的高歌猛進狀態(tài)戛然而止。據(jù)證券時報記者最新統(tǒng)計，2022年半導(dǎo)體行業(yè)上市公司整體營收規(guī)模或出現(xiàn)2009年以來首次縮減，全行業(yè)去庫存緩慢推進中。

不過，隨著晶圓廠擴產(chǎn)以及國產(chǎn)自主可控進程加速，半導(dǎo)體設(shè)備公司業(yè)績維持高速增長，分立器件以及半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的毛利率穩(wěn)步提升。

營收增速下降

截至記者發(fā)稿，絕大多數(shù)（申萬）半導(dǎo)體上市公司披露2022年年報，營業(yè)收入規(guī)模合計實現(xiàn)約3827億元，同比下降約4%，成為2009年以來首次下降；歸屬母公司股東凈利潤（簡稱凈利潤）合計518億元，同比下降約兩成。

今年一季度，半導(dǎo)體行業(yè)盈利尚未出現(xiàn)根本改觀。已經(jīng)披露一季報的上市公司中，不足三成公司實現(xiàn)凈利潤同比增長。個股中，芯原股份凈利潤去年實現(xiàn)4.55倍增長，但一季度同比下降近23倍，成為業(yè)績變動幅度最大個股；相比，盛美上海凈利潤以同比29倍增速問鼎，其次是滬硅產(chǎn)業(yè)和拓荊科技，分別增長近8倍和超5倍。

分板塊看，去年半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體制造凈利潤規(guī)模同比增長。其中，半導(dǎo)體設(shè)備彰顯了極強抗周期增長特性，整體凈利潤同比增長接近七成。板塊個股中，拓荊科技凈利潤實現(xiàn)超四倍增長至3.69億元，芯源微、盛美上海、華海清科、長川科技等實現(xiàn)了翻倍增長。

作為A股半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，北方華創(chuàng)去年凈利潤增長1.18倍至23.53億元，并且預(yù)計今年一季度實現(xiàn)盈利5.6億元~6.2億元，同比增長171.24%~200.3%，增速將進一步提升。

新能源需求推動業(yè)績增長

相比半導(dǎo)體設(shè)備，去年半導(dǎo)體材料板塊營收、凈利潤同比下降，但個股分化比較顯著，硅片類表現(xiàn)顯著，有研硅、滬硅產(chǎn)業(yè)等凈利潤實現(xiàn)翻倍增長。

而碳化硅襯底龍頭天岳先進去年凈利潤虧損1.75億元，導(dǎo)電型產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡過程中對公司全年營業(yè)收入和綜合毛利率產(chǎn)生較大影響；今年一季度，公司營業(yè)收入同比增長1.85倍，凈利潤虧損2815萬元，虧損有所收窄。

另外，半導(dǎo)體制造板塊穩(wěn)步增長，A股晶圓代工龍頭中芯國際去年全年凈利潤實現(xiàn)121億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長約13%，但從前兩年翻倍增速顯著回落。

從毛利率水平來看，半導(dǎo)體設(shè)備整體居首且連續(xù)攀升，從去年47%增至今年一季度50%，分立器件板塊平均毛利率維持相對穩(wěn)定水平，近三年持續(xù)攀升，今年一季度略降至34%。

個股中，IGBT龍頭斯達半導(dǎo)凈利潤連續(xù)翻倍增長，去年實現(xiàn)8.18億元，銷售毛利率達到40%。

日前，斯達半導(dǎo)高管介紹，IGBT下游需求旺盛，以新能源汽車、新能源發(fā)電、儲能等行業(yè)為代表的下游行業(yè)對IGBT需求不斷增加，公司正在不斷擴大在各細分行業(yè)的市場份額。

除斯達半導(dǎo)外，東微半導(dǎo)、炬光科技、蘇州固锝去年凈利潤也實現(xiàn)大幅增長。

IC設(shè)計去庫存緩慢推進

相比上述板塊，占據(jù)營收近“半壁江山”的芯片設(shè)計板塊成為盈利下滑重災(zāi)區(qū)，其中，模擬芯片設(shè)計凈利潤同比下降超過六成，數(shù)字芯片設(shè)計企業(yè)同比下降近一半，存貨積壓周期變長。

據(jù)統(tǒng)計，2022年數(shù)字芯片設(shè)計行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達到223天，模擬芯片周轉(zhuǎn)天數(shù)達到214天，均創(chuàng)新高；今年一季度，整體設(shè)計板塊存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進一步拉長，不過周轉(zhuǎn)天數(shù)增速有所放緩，顯示行業(yè)去庫存緩慢發(fā)力。另外，機構(gòu)預(yù)計隨著晶圓廠產(chǎn)線產(chǎn)能利用率的松動，有望推動晶圓制造價格的回落，從而改善設(shè)計環(huán)節(jié)的成本壓力和盈利能力。

中低端非手機類消費電子市場有望率先復(fù)蘇。作為TWS白牌耳機龍頭，中科藍訊今年一季度實現(xiàn)凈利潤4942萬元，同比增長7.2%，環(huán)比也實現(xiàn)增長。公司稱，中低端類產(chǎn)品增長顯著，且海外增長相對國內(nèi)更快。

另外，今年以來人工智能標的獲熱捧，部分概念股業(yè)績增長。海光信息去年凈利潤同比增長1.46倍至8.04億元，今年一季度凈利潤同比增長接近七成。