證券時報記者 陳靜
在股債市場大幅震蕩、理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等多因素影響下,“固收+”基金發(fā)行火爆。今年以來,“固收+”基金產(chǎn)品數(shù)量與規(guī)模不斷增長,新成立產(chǎn)品數(shù)量比肩前三年之和。從業(yè)績表現(xiàn)來看,“固收+”產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)分化明顯,首尾相差達52個百分點,最高收益率高達38%。
“固收+”產(chǎn)品大擴容
目前,市場上對于“固收+”基金并無統(tǒng)一的概念界定和選擇標準,通常以債券資產(chǎn)作為底倉配置,通過適量投資可轉(zhuǎn)債、權(quán)益或者衍生品(國債期貨、股指期貨等)等其他資產(chǎn)進行收益增厚,在保證較低回撤和波動水平的前提下獲取相對穩(wěn)健的投資收益。
以偏債混合型基金和二級債基來統(tǒng)計,截至11月8日,“固收+”產(chǎn)品數(shù)量合計達1864只,今年新成立基金產(chǎn)品達632只,而2018年、2019年、2020年這一數(shù)值分別為101只、106只、428只。
從規(guī)模上看,2019年“固收+”基金的整體規(guī)模不到5000億元,到了2020年底這一數(shù)值激增至1.2萬億元。進入2021年,“固收+”產(chǎn)品規(guī)模繼續(xù)攀升,最新規(guī)模增至1.71萬億元,較2020年底增長40%以上。
產(chǎn)品業(yè)績分化明顯
今年以來,股債市場大幅震蕩,“固收+”業(yè)績分化也十分明顯,首尾業(yè)績相差達52個百分點。
Wind統(tǒng)計顯示,截至11月8日,可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的1800多只“固收+”基金產(chǎn)品(偏債混合型基金和二級債基),今年以來平均收益率達3.57%,85%以上產(chǎn)品年內(nèi)獲得了正收益。
盡管整體表現(xiàn)相對可觀,但“固收+”基金內(nèi)部業(yè)績分化較為明顯。其中,厲騫管理的華商豐利增強定開A、華商信用增強A今年以來收益率分別為38.31%、30.11%,胡中原管理的華商雙翼、吳敵管理的廣發(fā)可轉(zhuǎn)債、曾健飛管理的前海開源可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品同期業(yè)績也超過30%。
同時,部分“固收+”業(yè)績表現(xiàn)不佳。今年以來虧損最大的是呂曉蓉管理的富榮富安,該產(chǎn)品今年以來跌幅達14.6%。此外,關(guān)鍵管理的民生加銀信用雙利,王妍、閆一帆、王一兵管理的創(chuàng)金合信鑫利,剛登峰、紀文靜管理的東方紅智逸滬港深等產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超5%。
“固收+”基金重倉股差異較大或是業(yè)績分化的原因之一。以厲騫管理的兩只收益率超30%的產(chǎn)品來看,三季度重倉股中不少為鋼鐵股;華商雙翼三季度重倉股多涉及機場股與能源股。而跌幅居前的富榮富安三季度重倉股中多為細分領(lǐng)域行業(yè)龍頭。