中信建投認(rèn)為，以AIGC為代表的AI未來在技術(shù)和應(yīng)用上有望持續(xù)突破，加速產(chǎn)業(yè)化，成長空間廣闊，電信運(yùn)營商和云計(jì)算等產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。雖然近期電信運(yùn)營商集體回調(diào)，但我們?nèi)匀唤ㄗh重視。此外，AI發(fā)展下的云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈公司作為底層通用基礎(chǔ)設(shè)施提供者，受益的相對(duì)確定性較高，且市場格局較好，同時(shí)由于AI對(duì)算力的要求大幅提升，也可能改變數(shù)通配置架構(gòu)，增加需求。此外，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，物聯(lián)網(wǎng)板塊（通信模組、智能控制器等）需求有望逐步復(fù)蘇，也建議關(guān)注。

中金公司指出，臨近一季度末，結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境，對(duì)二季度可以積極一些，市場機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)方面，建議繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線，如泛消費(fèi)板塊；成長板塊方面，人工智能領(lǐng)域的新突破引發(fā)投資者高度關(guān)注，TMT板塊交易額一度占A股達(dá)46%，為該領(lǐng)域后市有望繼續(xù)活躍，但近期的交易集中及部分相關(guān)公司密集減持可能帶來波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，受益于政策支持的高端制造等領(lǐng)域關(guān)注度有望提升；主題層面關(guān)注一帶一路、國企估值重塑和數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)等；未來一個(gè)月一季報(bào)將密集發(fā)布，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的機(jī)會(huì)。

中信證券表示，市場即將步入一季報(bào)的密集披露期以及經(jīng)濟(jì)政策的校準(zhǔn)期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)節(jié)奏和結(jié)構(gòu)有所分化，政策或有結(jié)構(gòu)性加碼；全球流動(dòng)性拐點(diǎn)已至，海外風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)凸顯中國資產(chǎn)吸引力；機(jī)構(gòu)密集調(diào)倉和賽道轉(zhuǎn)換告一段落，數(shù)字經(jīng)濟(jì)交易熱度已達(dá)極致，逐步向上下游擴(kuò)散，虹吸效應(yīng)預(yù)計(jì)明顯減弱，季報(bào)業(yè)績修復(fù)作為階段性主線開始浮現(xiàn)。首先，疫后需求釋放節(jié)奏有所放緩，修復(fù)的結(jié)構(gòu)性分化比較明顯，全面調(diào)查研究并評(píng)估一季度經(jīng)濟(jì)狀況后，預(yù)計(jì)針對(duì)性政策將加碼。其次，海外銀行風(fēng)險(xiǎn)倒逼貨幣當(dāng)局兜底，加息空間和持續(xù)時(shí)間均被壓縮，中國資產(chǎn)對(duì)此輪海外金融風(fēng)險(xiǎn)暴露程度極為有限，吸引力凸顯。最后，機(jī)構(gòu)對(duì)AI的認(rèn)知轉(zhuǎn)換過于集中導(dǎo)致季末恐慌性調(diào)倉，數(shù)字經(jīng)濟(jì)交易熱度已達(dá)短期極致，預(yù)計(jì)虹吸效應(yīng)會(huì)逐步減弱。從配置上看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)邏輯和全球流動(dòng)性拐點(diǎn)邏輯已演變?yōu)槟甓燃?jí)別主線，季報(bào)行情作為階段性主線開始浮現(xiàn)。