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“順周期成長龍頭50強”出爐 15股凈利預計高增長
2020-12-07 09:34:53來源:證券時報
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進入11月以來,順周期板塊強勢領(lǐng)漲,有色金屬指數(shù)大漲近20%居首,采掘指數(shù)漲逾15%,非銀金融、鋼鐵、銀行等指數(shù)均漲逾10%。近期多家頭部券商研報認為周期行情有望演變?yōu)橹衅谛星?。?jù)此,證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出“順周期成長龍頭50強”。

順周期行情

還能持續(xù)多久

順周期板塊,指的是經(jīng)濟周期向上時,板塊業(yè)績也能向上;反之經(jīng)濟周期向下的時候,板塊業(yè)績也向下的板塊。一般而言,順周期板塊主要包括金融(銀行、券商、保險)、地產(chǎn)、建材、基建等行業(yè)。

板塊行情能否持續(xù),持續(xù)多久,是眾多投資者關(guān)注的焦點。中金公司近期發(fā)布研報稱,宏觀經(jīng)濟復蘇趨勢明確,流動性環(huán)境亦有利于銀行業(yè)績表現(xiàn),向前看預計A股和H股銀行指數(shù)未來3到5個季度的上漲空間分別為50%~60%。

中信證券認為,復蘇交易仍是主線,建議優(yōu)先配置順周期和外需驅(qū)動型大宗商品,建議堅定順周期配置,同時A股風格再平衡可能進一步向低估值銀行板塊蔓延。

以申萬有色金屬指數(shù)月線表現(xiàn)來看,其經(jīng)歷三輪牛市,包括2007年大牛市、2009年復蘇牛以及2015年杠桿牛。從期間表現(xiàn)及歷時來看,2007年大牛市有色指數(shù)漲幅10倍以上,歷時2年左右;2009年復蘇牛,指數(shù)漲幅3倍左右,歷時2年左右;2015年杠桿牛,指數(shù)漲幅1.5倍左右,歷時1年多。

本輪行情指數(shù)漲幅50%左右,時間8個月左右。不論是從時間還是空間上,本輪行情仍有延續(xù)可能。

順周期成長龍頭50強

在周期行情有望進一步向縱深發(fā)展的背景下,數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出“順周期成長龍頭50強”榜單。本次統(tǒng)計龍頭股的順周期板塊主要包括銀行、非銀金融、有色、采掘、化工、鋼鐵、機械設(shè)備、汽車8個板塊,同時兼顧成長性、龍頭地位等指標。

統(tǒng)計條件為:第一,2021年、2022年機構(gòu)一致預測凈利正增長,且增速均值超越行業(yè)平均值;第二,評級機構(gòu)數(shù)在5家以上,凸顯價值及賣方機構(gòu)認可度;第三,11月以來獲得北上資金增持,表明買方機構(gòu)態(tài)度。

根據(jù)上述條件統(tǒng)計出的個股發(fā)現(xiàn),沒有有色金屬行業(yè)股票入選。這主要是因為有色金屬行業(yè)明年業(yè)績有望翻倍增長,大部分龍頭公司難以超越行業(yè)平均水平。

為了榜單的平衡性和科學性,數(shù)據(jù)寶對有色金屬行業(yè)進行單獨梳理,將上述條件一調(diào)整為凈利增速均值30%以上,同時滿足另外兩個條件。綜上統(tǒng)計后,合計70多只個股進入榜單,再選取市值前50名個股。

從行業(yè)來看,化工板塊貢獻個股最多,達到14只;銀行股位居次席,有11只個股。此外,非銀金融、有色金屬、機械設(shè)備等行業(yè)貢獻較多個股。煤炭板塊沒有個股入選,主要是龍頭股成長性相對一般。

低估值兼具高成長

整體來看,榜單基本囊括了順周期板塊兼具高成長的龍頭股。比如非銀金融的中國平安,明后2年凈利增速均值接近20%;招商銀行明后年凈利增速均超過10%;中國石油明年凈利有望增長超6倍;萬華化學明后2年凈利增速均值接近36%等。

部分個股低估值兼具高成長。上海銀行、長沙銀行、南鋼股份等個股預測市盈率均不足10倍,未來2年凈利增速均值超過10%;中國平安、中國太保、桐昆股份等個股預測市盈率低于15倍,凈利增速均值在19%以上。

引入PEG指標(公司的市盈率除以盈利增長速度)來評估公司當前估值水平發(fā)現(xiàn),三友化工、衛(wèi)星石化、魯西化工等29只個股PEG低于1倍,凸顯榜單整體估值相對成長性偏低。

15股凈利預計高增長

數(shù)據(jù)寶著重從明年、后年的預測凈利增速進行統(tǒng)計,一方面是今年即將結(jié)束,估值切換或?qū)㈤_始,另一方面則是新冠疫情的特殊時期,可能對部分公司業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。順周期成長龍頭50強榜單中,依然有一批成長股。數(shù)據(jù)顯示,中國石油、榮盛石化、贛鋒鋰業(yè)等15股明年、后年機構(gòu)一致預測凈利增速均超30%。

從凈利增速均值來看,中國石油、東方盛虹、中國鋁業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中簡科技、魯西化工、海油工程等機構(gòu)預測均值超過50%。

北上資金持倉

近2800億

數(shù)據(jù)顯示,北上資金持倉上述個股市值接近2800億;具體到個股方面,中國平安是第一重倉,持股市值超728億。此外,招商銀行、平安銀行、萬華化學等個股北上資金持倉市值均超過百億,中信證券、恩捷股份、寧波銀行等個股持股市值均超過50億。

部分個股獲得北上資金大舉增持。數(shù)據(jù)顯示,按照11月以來成交均價計算,17只醫(yī)藥股9月份獲北上資金增持超億元。

其中,北上資金增持中國平安超5270萬股,按照11月以來該股85.85元成交均價計算,增持金額超過45億元居首。此外,北上資金增持寶鋼股份、先導智能、招商銀行等個股均超過10億元。

除了以北上資金為首的買方機構(gòu),賣方機構(gòu)也有關(guān)注榜單個股。比如萬華化學有40家機構(gòu)評級;東方財富、平安銀行、先導智能等9股有30家以上機構(gòu)評級;寧波銀行、桐昆股份、捷佳偉創(chuàng)等11股有20家以上機構(gòu)評級。


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