我認(rèn)為，明年可能是宏觀經(jīng)濟(jì)觸底反彈的關(guān)鍵一年。從今年的市場來看，首先是房地產(chǎn)政策激活了市場對明年 GDP的良好預(yù)期。眾所周知，如果房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，它將會帶動多個行業(yè)觸底反彈。那對于宏觀來講，一個是出口，一個是投資，另外一個就是消費。

我上周末，參加全國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)人士認(rèn)為今年GDP有可能在4%以下，但明年如果房地產(chǎn)政策能夠激活市場，GDP有可能會回到5以上。

這樣的話，除了對房地產(chǎn)政策進(jìn)行松綁，另外對內(nèi)循環(huán)消費刺激政策也會隨后出臺。在這種情況下，我倒是覺得在房地產(chǎn)、金融等低估值藍(lán)籌股走強(qiáng)之際，消費概念實際上是中國上市公司的核心資產(chǎn)，這部分核心資產(chǎn)經(jīng)過兩年半的震蕩回落，基本上處在相對合理而偏低的估值水平上。

我想這些低估值的上市公司，在今年底到明年初這段跨年度行情中有可能會表現(xiàn)比較突出。另外今天，人民幣匯率在繼昨天出現(xiàn)千點的反彈后，又一次出現(xiàn)了1000點上漲，也就是說連續(xù)兩天人民幣匯率市場出現(xiàn)了2000點大漲，對提振A股反彈也有重要影響。

我昨天在瑞財經(jīng)中跟投資人說，這次房地產(chǎn)三箭齊發(fā)，無論是給房地產(chǎn)信貸，還是發(fā)企業(yè)債，允許房地產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)再融資，這些政策連續(xù)的出臺，這個已經(jīng)不是彈性放寬，而是極大程度的把所有能刺激房地產(chǎn)觸底反彈的政策應(yīng)出盡出。

從這個角度講，大家對于明年經(jīng)濟(jì)不要過度擔(dān)憂，如果明年經(jīng)濟(jì)能在房地產(chǎn)拉動下止跌企穩(wěn)，我相信對于促進(jìn)基建和大消費也有積極作用。對明年A股在繼今年形成一個微型反彈后，有可能會進(jìn)入戰(zhàn)略反轉(zhuǎn)格局中。

尤其是對一些低估值國企上市公司進(jìn)行估值重構(gòu)后，大家要特別關(guān)注中字頭和國企重組概念股。

在這次的房地產(chǎn)政策中，明確了允許涉房企業(yè)或者房地產(chǎn)上市企業(yè)通過并購重組實現(xiàn)上市，而且上市范圍除了A股也可以到海外市場，這樣一來，對于一些有比較多房地產(chǎn)儲備資源的上市公司來講，或者擬上市房企來講，可能會呈現(xiàn)很好的發(fā)展局面。

房地產(chǎn)穩(wěn)了，中國經(jīng)濟(jì)可能就會出現(xiàn)觸底反彈的階段性拐點，所以經(jīng)濟(jì)重啟有望在2023年到來。我們這個時候?qū)Φ凸乐倒善币捉▊}，無論是機(jī)構(gòu)投資者，還有散戶投資者都可能在今年底進(jìn)場搶籌。我想對于這些輪番上漲的低估值概念股，大家應(yīng)該充分認(rèn)知，并且跟上主力節(jié)奏進(jìn)行配置。