險資:測算持股占比來到歷史高位,2Q24加倉高股息品類
截至24Q2,保險公司持股總規(guī)模約為2.4萬億元,持股市值占流通A股自由流通市值上升至7.4%,為2015年以來歷史最高位。持倉結(jié)構(gòu)上,與公募基金相比,24Q2險資在大金融的配置強度相對較高,而在核心資產(chǎn)的配置強度相對較低。配置上,與公募不同,險資2Q24減倉了家電、電子等板塊,轉(zhuǎn)而加倉石油石化、煤炭、電力及公用事業(yè)等高股息板塊。此外建議關(guān)注,①2024年初以來險資已舉牌8次,接近2023年全年水平,其中高股息企業(yè)占比顯著提升,②截至24H1末,七大保險公司FVOCI賬戶余額達3899億元,較23年末的2938億元顯著提升。
國家隊&社保:持股占比持續(xù)提升,24Q2主要增持銀行
截至24Q2,國家隊重倉持股規(guī)模約為3.2萬億元(基于前十大股東),持股市值占自由流通A股市值比回升至9.9%,自23Q1以來持續(xù)回升。行業(yè)層面,2Q24國家隊倉位變化偏價值,主要加倉股份行、國有行等板塊,而減倉證券等板塊。社?;鸱矫?,2Q24其對A股的配置強度環(huán)比提升,持股占比小幅回升至1.3%,位于2015年以來85%的高位水平。持倉結(jié)構(gòu)上,與公募基金相比,社保基金在大金融、交通運輸?shù)呐渲脧姸认鄬^高,而在核心資產(chǎn)等板塊的配置強度相對較低。行業(yè)分布上,24Q2社保基金加倉銀行、白酒、通信等板塊,而減倉家電、消費電子等板塊。
北向資金:24Q2加倉有色/電子,需注意披露新規(guī)發(fā)布后持倉將季度披露
24Q2北向資金凈流出297億元,成交活躍度小幅下降至7.5%,北向持股市值占流通A股自由流通市值占比小幅回升至6.4%,且其持倉較公募基金更偏好于價值風格。板塊上,24Q2北向資金對主板超(低)配比例提升、連續(xù)四個季度創(chuàng)業(yè)板超(低)配比例回落;持倉結(jié)構(gòu)上,與公募基金相比,北向在大金融的配置強度相對較高;行業(yè)上來看,24Q2北向資金加倉有色金屬、電子、通信、電力及公用事業(yè)等板塊,減倉食品飲料、計算機、家電、傳媒等;此外,需注意近期北向披露制度調(diào)整,每個季度第五個交易日公布證券的滬深股通投資者合計持股數(shù)量。
QFII/RQFII:24Q2相比北向資金加倉白酒/城商行
截至24Q2末,擁有QFII/RQFII資金資格的機構(gòu)達897家,總額度約1162億美元,2024Q2,QFII/RQFII持股市值自2021Q2高點(2942億元)回落至989億元,為2017年以來最低值,其持股市值占全A自由流通市值比重小幅回升至0.37%,處于自2019年以來的10%分位數(shù)。持倉結(jié)構(gòu)上,與公募相比,24Q2 QFII/RQFII在銀行、建材、傳媒的配置強度相對較高。行業(yè)來看,24Q2 QFII/RQFII資金加倉銀行、機械、計算機、有色金屬等板塊,減倉醫(yī)藥、電子、交運、通信板塊。此外,相對于北向資金,QFII/RQFII 24Q2選擇加倉城商行而非股份制銀行,且加倉白酒板塊。