【市場消息】

【國務(wù)院印發(fā)北京、湖南、安徽自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案】建立中國(北京)自由貿(mào)易試驗區(qū)(以下簡稱自貿(mào)試驗區(qū))是黨中央、國務(wù)院作出的重大決策，是新時代推進改革開放的重要戰(zhàn)略舉措。自貿(mào)試驗區(qū)的實施范圍119.68平方公里，涵蓋三個片區(qū)：科技創(chuàng)新片區(qū)31.85平方公里，國際商務(wù)服務(wù)片區(qū)48.34平方公里(含北京天竺綜合保稅區(qū)5.466平方公里)，高端產(chǎn)業(yè)片區(qū)39.49平方公里。

【熱點板塊】

券商航母開始起航、國聯(lián)證券籌劃吸收合并國金證券
9月20日，國金證券、國聯(lián)證券同時公告，國金證券控股股東長沙涌金與國聯(lián)證券簽署股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議。兩家公司股票自9月21日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。今年7月券商股拉了一波，其主線就是合并，而當(dāng)時傳聞合并的主角是中信證券和中信建投。

點評：資本市場在國家經(jīng)濟增速換擋期的作用日益重要，以投行為主的證券公司在資本流動中的作用日益彰顯，打造一流投行迫在眉睫。據(jù)了解，監(jiān)管部門提出打造“航母級券商”，坊間更是傳出要給大型商業(yè)銀行發(fā)放證券牌照，市場期待券商做大做強。在此背景下，新一輪證券業(yè)并購潮掀起。

另外，證券行業(yè)目前估值處于歷史不高位置，流動性相對寬松以及資本市場改革深化估值中樞有望抬升。一級市場政策已經(jīng)落地包括科創(chuàng)板及存量板塊的注冊制發(fā)行、再融資新規(guī)的推出，以及新三板一系列盤活政策。為匹配一級市場政策效果，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，后續(xù)投資端政策值得期待，包括引導(dǎo)長期資金入市、完善交易制度和衍生品擴容。長期看好行業(yè)。

建議關(guān)注中信證券（600030）、華泰證券（601688）等。

【操作策略】

經(jīng)過數(shù)日的低位震蕩，場內(nèi)資金已經(jīng)階段性實現(xiàn)調(diào)倉換股，主力資金從純概念股中抽身回流權(quán)重價值股的懷抱，我們在近期連續(xù)提示核心資產(chǎn)的機會得到了市場的驗證，游資股狂歡不具備持續(xù)性，僅是注冊制改革帶來的短期陣痛副產(chǎn)品，只會消耗場內(nèi)資金的有生力量，顯然主力資金已經(jīng)意識到了這一點，在低迷的行情中悄然走完了調(diào)倉過程，權(quán)重板塊引擎強勁點火使市場預(yù)期有望達成一致，一旦指數(shù)重回上線通道，將刺激更多場外資金積極入市。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟全面復(fù)蘇已無懸念，流動性寬松的格局在年底前不會結(jié)束，內(nèi)生利空不存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，外生利空影響則呈現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減的狀態(tài)，中長期向好的趨勢不會改變，但鄰近國慶、中秋雙節(jié)預(yù)計資金的參與深度并不會很高，地緣政治摩擦可能再度升溫，國防軍工站在聚關(guān)燈下，脈沖性行情或成反彈總基調(diào)，建議投資者戰(zhàn)略性布局券商、保險、大消費、周期股為首的核心資產(chǎn)，短期可適當(dāng)參與旅游酒店、娛樂傳媒、國防軍工的交易性機會。

【板塊方向】電影、六氟磷酸鋰、券商

【個股方向】：海特高新（002023）、神州信息（000555）

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