外部環(huán)境很不穩(wěn)定，今早市場(chǎng)雖再一次展現(xiàn)不錯(cuò)韌性，但負(fù)面沖擊一茬接著一茬，終歸被恐慌情緒稍占據(jù)主導(dǎo)地位，被集體性干到深水區(qū)。

說(shuō)句實(shí)在的，最近A股對(duì)外部利空的免疫抵抗力其實(shí)真不算弱，像前幾次，基本都無(wú)視了，包括昨晚在美股納斯達(dá)克暴跌近-3%的情況下，今天兩市恐慌性低開(kāi)比例尚能全部控制在-1%以?xún)?nèi)，創(chuàng)業(yè)板更一度拉升翻紅。

但A股，也還遠(yuǎn)沒(méi)強(qiáng)到，在經(jīng)受連環(huán)利空轟炸后、還能無(wú)動(dòng)于衷。

海外的新動(dòng)作，直接導(dǎo)致今日恐慌指數(shù)暴漲，恐慌情緒急劇升溫，最終市場(chǎng)也只能選擇躺下了。

不過(guò)話(huà)又說(shuō)回來(lái)了，外面的突發(fā)利空始終沖擊的是國(guó)內(nèi)的短期情緒面，并不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利空，還是多點(diǎn)理性看待吧，待后面消停后，預(yù)計(jì)恢復(fù)的也快。

此外，這里也有部分自身因素。

昨天兩市放量性反撲，包括這兩天成交額雖再次沖到萬(wàn)億上，但始終并未有效突破箱體平臺(tái)，主基調(diào)還是箱體內(nèi)反復(fù)，再說(shuō)情緒高漲后震蕩也很難避免。

第一，今天逆勢(shì)大漲的石油、天然氣、有色黃金、包括午后起的軍工等，除了本身低位補(bǔ)漲屬性外，更多是地緣波動(dòng)導(dǎo)致黃金、油價(jià)等大宗商品價(jià)格上漲，以及資金恐慌避險(xiǎn)所需；

第二，昨天高漲成長(zhǎng)股震蕩，芯片半導(dǎo)體、鋰電這二賽道集體調(diào)整，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈綠肥紅瘦，僅磷化工、有機(jī)硅等部分人氣龍頭尚有明顯沖高，像云天化、新安股份等。還有，前期相對(duì)滯漲的光伏發(fā)電賽道，今日輪動(dòng)表現(xiàn)，屬于補(bǔ)漲性質(zhì)；

第三，掉隊(duì)題材集中宣泄風(fēng)險(xiǎn)，前期風(fēng)口，數(shù)字貨幣，大基建產(chǎn)業(yè)鏈，核心票走勢(shì)惡劣，翠微股份、恒寶股份一度兩個(gè)跌停板血崩，趨勢(shì)核心中國(guó)電建等，連續(xù)陰跌不斷跌破多條中短期均線；

包括新擴(kuò)散的分支，東數(shù)西算、數(shù)字鄉(xiāng)村等，前排高標(biāo)依米康、浙農(nóng)股份斷板，還剩下寧波建工等極個(gè)別頂一字，毫無(wú)參與性和參與空間，預(yù)計(jì)一波頂?shù)筋^的節(jié)奏，其他跟風(fēng)方向失血嚴(yán)重；新冠藥、教育等熱點(diǎn)也類(lèi)似，高標(biāo)美吉姆、雅本化學(xué)等轉(zhuǎn)弱，一堆跟風(fēng)票慘烈被核。

同時(shí)，這里有個(gè)不太好的現(xiàn)象，今日跌停票驟增到70家以上，跌幅榜上前期明星票可謂相互比慘，而且跌停數(shù)量暴增，也直接意味題材投機(jī)炒作明顯退潮了！

接下來(lái)，首先可以確定的是，前期拉高熱點(diǎn)題材投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)非常高了。包括周末外部環(huán)境的不確定性，至少你得明白，目前風(fēng)險(xiǎn)最高的熱點(diǎn)題材，博弈風(fēng)報(bào)比已經(jīng)非常低了，所以周五建議是，最好能回避就回避，暫不要輕易地去試水，待下周再說(shuō)。

再者，對(duì)于成長(zhǎng)股方向，昨天高漲后，幾個(gè)大熱產(chǎn)業(yè)鏈方向，接下來(lái)也面臨較大分歧整固可能。后面可以適當(dāng)留意回靠底部支撐平臺(tái)、以及中期均線縮量止跌后的機(jī)會(huì)，重心還是前排領(lǐng)漲趨勢(shì)核心，但同時(shí)也要注意了，各行業(yè)的核心中軍票，不能出現(xiàn)過(guò)度性或非理性的連續(xù)大調(diào)整，否則要謹(jǐn)防拐點(diǎn)出現(xiàn)。

首席投資顧問(wèn)：于泳  證書(shū)編號(hào)：A0130617060002

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