這兩天賽道股難得回暖了些許，但另一邊消費(fèi)股，又遇兇猛拋壓，二者輪番砸盤拖累股指，并且成長(zhǎng)股與價(jià)值股此消彼長(zhǎng)，顯示市場(chǎng)依然缺乏合力。

一邊是，前期領(lǐng)漲的大消費(fèi)變臉猛砸，比如：前期領(lǐng)漲白酒殺的最兇，茅臺(tái)回吐短期漲幅，高位的迎駕貢酒、古今貢酒直接長(zhǎng)陰趨勢(shì)破位；其他食品飲料、家電、農(nóng)業(yè)股包括消費(fèi)電子、醫(yī)藥股等，也都不同程度走弱；

其中不乏走勢(shì)惡劣的，像千億巨頭——片仔癀，突然高位巨量長(zhǎng)陰崩盤，還有強(qiáng)趨勢(shì)的鵬都農(nóng)牧，砸到跌停板上直接宣告破位。

另一邊，鋰電賽道走了兩天回血行情，強(qiáng)的還是上游鋰礦分支，西藏系列——西藏珠峰二板，強(qiáng)趨勢(shì)的藏格礦業(yè)再續(xù)歷史新高，以及同樣走趨勢(shì)的永興材料，日內(nèi)也成功破歷史新高，基本板塊內(nèi)強(qiáng)的還是昨天領(lǐng)漲的那一批。

但成長(zhǎng)股回血也就僅限于鋰電、芯片、半導(dǎo)體、光伏風(fēng)能等暫未跟隨，預(yù)計(jì)后期方有輪動(dòng)。

目前二者，走的如此割裂，可能有幾個(gè)因素影響：

第一，資金風(fēng)格出現(xiàn)較大分歧。

一方面年底資金大規(guī)模調(diào)倉(cāng)換股，大量涌向了低位防御屬性較強(qiáng)的價(jià)值股；另一方面，明年經(jīng)濟(jì)壓力依然不小，明年平均利息很可能會(huì)繼續(xù)下行，而利息下降，其實(shí)利于成長(zhǎng)股的估值上行，包括成長(zhǎng)股長(zhǎng)期邏輯確定性也足夠高，二者優(yōu)劣各有，不得不考慮取舍。

第二，市場(chǎng)恐慌宣泄未完全結(jié)束。

只要是掉隊(duì)的，目前基本都難逃被核的命運(yùn)，像近期的特高壓、氫能等，以及各路投機(jī)，一旦掉隊(duì)，就是恐慌集中出逃，包括高位賽道、低位價(jià)值股，也都難以擺脫這種比較糟糕的狀況。

或者說(shuō)，現(xiàn)在市場(chǎng)其實(shí)不僅僅是此消彼長(zhǎng)的局面，是超跌反彈以及快速輪動(dòng)的個(gè)股，一掉隊(duì)就嚴(yán)重補(bǔ)跌。畢竟，市場(chǎng)包括股指終歸未有效止跌，恐慌情緒猶在。

歸根到底，無(wú)論是價(jià)值股和賽道方向走成兩個(gè)極端，還是二者劇烈分化，亦或者掉隊(duì)方向動(dòng)不動(dòng)非理性地殺跌，包括市場(chǎng)遲遲未形成情緒一致性合力等等。

所以一切，都是因市場(chǎng)情緒始終未有效恢復(fù)提振到正常水平所致！說(shuō)白了，現(xiàn)在處于情緒低迷期。

萎靡期，局部肉雖然也有，包括股指，進(jìn)一步調(diào)整或退守下方箱體支撐之際，也是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，但短期，其實(shí)不適于大多數(shù)投資者。

維持昨天觀點(diǎn)，靜觀其變，可以考慮減少操作頻率。耐心等，等兩個(gè)信號(hào)出現(xiàn)，一個(gè)是指數(shù)止跌信號(hào)出現(xiàn)，還有一個(gè)，情緒冰點(diǎn)出現(xiàn)！

首席投資顧問(wèn)：于泳  證書編號(hào)：A0130617060002

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